文章核心观点 - 医保私有化催生了一些繁荣的企业，若不介意企业盈利方式，这些从医保向私人保险公司转型中获利的医疗保健股是不错的投资选择，文章介绍了三只相关股票 [11][12] 行业情况 - 美国私人保险公司占据约50%的680亿美元医保福利市场，过去二十年其在该领域的主导地位迅速增长，但这可能以牺牲患者护理质量为代价，因为私人保险公司常拒绝医疗保障以降低月保费 [11] 公司情况 联合健康集团（UNH） - 2023年在医保优势市场占有率为29%，参保人数890万，几乎与第二和第三大参与者的总和相当 [14] - 2024年第一季度，包含医保优势的医疗补助与退休（M&R）部门营收占公司总营收的47.1%，营收增长8%至354.9亿美元，假设运营利润率为5.8%，该部门运营利润达20.6亿美元，按年计算运营利润达82.4亿美元 [15][16] 哈门那（HUM） - 是第二大医保优势公司，市场份额18%，参保人数550万，在包括佛罗里达州在内的九个州拥有最大的医保优势市场份额，其中佛罗里达州为31% [1] - 2024年第一季度财报显示，将2024年医保优势增长人数提高5万至15万，比2023年增长2.8% [1] - 2024年第一季度，来自个人和团体医保优势客户保费的收入为244.4亿美元，同比增长13.3%，占该季度收入的82%，运营利润率为4.2%，比联合健康低160个基点 [2] - 确认2024年调整后每股收益为16美元，远低于2023年的26.09美元，原因是2024年医保优势医疗成本上升 [3] - 股价约为2024年预期收益的22.3倍，略高于其五年平均水平18.3倍 [4] 埃维朗健康（ELV） - 在俄亥俄州医保优势市场份额最高，为25% [6] - 2024年第一季度，医保优势会员人数为202万，约占其总会员人数4624万的4%，总医保会员人数为291万 [6] - 2024年第一季度总收入为425.8亿美元，同比增长1.0%，营业收入为29.4亿美元，同比增长12.2%，运营利润率为6.9%，比去年同期高70个基点 [6] - 医保业务属于健康福利部门，该部门收入与去年持平，占总收入的87%，营业收入增长6.4%至22.9亿美元，运营利润率提高30个基点至6.1% [7] - 公司预计2024年调整后每股收益为37.2美元或更高，目前股价是预期收益的14.3倍，略高于其五年平均水平 [7] - 在三家公司中运营利润率最佳 [8]