行业背景 - 美联储将利率维持在23年高位5.25%至5.5%以应对持续通胀 经济前景仍不确定 委员会对通胀风险保持警惕 [1] - 过去七次经济衰退中 美国医疗保健股平均表现优于大盘10% [1] - 医疗保健股在当前经济不确定性中表现出韧性 是投资者的避风港 [1][2] 公司分析 Medtronic (MDT) - 公司在医疗技术领域具有稳定性和增长潜力 拥有超过122亿美元的自由现金流 可持续增长股息 [2] - 糖尿病护理业务显著改善 2024财年第四季度糖尿病收入达6.6亿美元 同比增长11% [3] - 在CEO Geoff Martha领导下 公司致力于将AI战略性地整合到医疗保健中 以增强临床决策并开发新的治疗指标 [3] Kenvue (KVUE) - 公司是最大的纯消费健康公司 收入超过150亿美元 拥有泰诺、李施德林和邦迪等经典品牌 [5] - 最新季度销售额增长1.1%至39亿美元 尽管销量下降 但主要归因于去年的库存积累 [5] - 股息收益率超过4.3% 是防御性投资的理想选择 股票交易价格为2.21倍远期销售估计和2.7倍远期企业价值 [6] Intuitive Surgical (ISRG) - 公司在机器人辅助手术领域处于领先地位 其达芬奇手术系统已促进超过1300万例手术 [7] - 系统安装量从1264台增加到1370台 第一季度收入达19亿美元 同比增长11% [7] - 第一季度净利润从3608万美元跃升至5474万美元 远超分析师预期 过去五年股价上涨157% 过去一年上涨超过30% [8]