文章核心观点 - 尽管通胀未明显回落，但美联储可能在未来12 - 18个月降息，投资者可据此调整投资组合获利 [2] 美联储可能很快降息的原因 经济疲软 - 失业率稳步上升至约4%，上周初请失业金人数略高于预期，劳动力市场持续疲软 [3] - 本周二零售销售数据弱于预期，收益率曲线深度倒挂，消费者债务高企，新冠时期的储蓄耗尽 [3] - 中型市场公司出现疲软迹象，Ares Capital Corporation警告今年行业违约可能增加 [3] 联邦赤字压力 - 多年来联邦支出加速增长，因社保人数增加和地缘政治军备竞赛，未来可能更糟 [4] - 经济疲软和支出增加可能导致预算赤字飙升，当前高利率将给联邦预算带来更大压力，促使美联储降息 [4] 国际降息趋势 - 欧洲央行、瑞士国家银行和加拿大银行都在降息，增加了美联储尽快跟进的压力 [5] 投资者获利建议 看好贵金属和大宗商品 - 美联储可能在通胀未完全控制前降息，这对贵金属是利好，看好黄金、白银、铂金及相关蓝筹矿业公司 [6] - 也看好矿业和农业领域的大宗商品投资 [6] 看好高合约通胀挂钩现金流公司 - 许多中游公司合同有通胀挂钩条款且防御性强，如Enbridge和Enterprise Products Partners [6] - W. P. Carey是三网租赁REIT，大部分租金收入与CPI挂钩，在经济疲软和通胀高企时表现良好 [6] - 看好Brookfield旗下实体，如Brookfield Renewable Partners，购电协议有通胀调整条款，现金流稳定 [6]