文章核心观点 - 预计联邦快递2024财年第四季度财报公布后股价上涨，营收和盈利将超市场预期，公司受益于成本削减行动，日均业务量有望企稳，当前股价有上涨空间 [1] 公司股票表现 - 近年来联邦快递股价变化不大，从2021年1月初的260美元左右降至目前的250美元左右，同期标准普尔500指数上涨约45%，2021 - 2023年公司股票回报率分别为0%、-33%、46%，而标准普尔500指数分别为27%、-19%、24%，2021和2022年公司股票表现逊于标准普尔500指数 [1] 行业情况 - 近年来个别股票难以持续跑赢标准普尔500指数，工业板块巨头及大型股明星企业均如此，而Trefis高质量投资组合的30只股票每年表现均优于标准普尔500指数 [2] 公司估值 - 从估值角度看，联邦快递股价有上涨空间，预计每股估值294美元，较当前市价250美元高18%，该估值基于2025财年预期调整后收益21.47美元的14倍市盈率，此倍数与过去五年平均水平相符 [3] 公司过往季度业绩 - 上一季度联邦快递营收同比下降2%至217亿美元，主要因平均业务量下降，整体营收略低于预期，快递和陆运日均包裹量同比下降1.1%，2024年第三季度调整后运营利润率提高90个基点至6.2%，加上回购股份致流通股数量减少1%，调整后净利润增长13%至3.86美元 [3] 公司最新季度预期 - 预计最新季度营收约222亿美元，同比增长1%，略高于市场共识预期，尽管过去几个季度交付量下降，但近期市场份额增加，日均业务量有望在需求疲软一年后企稳，公司将受益于第四季度成本削减举措，预计调整后净利润为5.40美元，同比增长9% [4] 公司前景展望 - 预计联邦快递第四季度财报表现乐观，业务量企稳和利润率扩大将带来更多积极因素，利好股价 [4]