FedEx is investing further in Vietnam’s logistics sector as it bets more on the southeast Asian market’s growth as a trade hub. Under a strategic partnership effective April 26, Vietnamese parcel delivery company Viettel Post will serve as the U.S.-based logistics giant’s national network provider in Vietnam. More from WWD With the collaboration, FedEx will leverage Viettel Post’s nationwide coverage of more than 2,000 post offices, its fleet of roughly 2,000 delivery vehicles and its established local ...

核心观点 - 超过60家主要公司联合反对温室气体核算体系拟议的、更严格的Scope 2排放报告标准，担心新规将增加实施难度、抑制可再生能源投资，并可能推高电价 [1][2][9] 反对新规的公司阵营与行动 - **联合声明方**：包括苹果、亚马逊、通用汽车、联邦快递、比亚迪和巴塔哥尼亚等超过60家公司 [2] - **核心诉求**：要求温室气体核算体系将部分对Scope 2排放报告的潜在修订设为可选，而非强制 [2] - **行动背景**：新规旨在打击“漂绿”风险，可能最早于明年生效，而当前许多公司正因政治阻力和能源价格上涨而撤回气候承诺 [2][3] 拟议新规的关键变化与争议焦点 - **现行规则**：允许公司按年度匹配使用可再生能源证书，以抵消其电力消耗产生的排放，当前Scope 2指南已十多年未变 [4][7] - **拟议变化**：要求公司按小时并在地理位置相近的范围内，匹配其运营与清洁能源发电 [4][5] - **支持方观点**：现行规则容易高估减排量，新规是迈向准确性和问责制的一步 [8] - **反对方核心担忧**： - **实施可行性**：对自身及供应链的Scope 2和Scope 3足迹实施小时和位置匹配要求存在可行性问题 [6] - **投资抑制**：新规可能对可再生能源投资产生“寒蝉效应” [6] - **阻碍采购**：更严格的标准可能阻碍公司签订长期可再生能源购电协议，而自愿采购对维持清洁能源发展至关重要 [10][11] - **会计负担**：更精细的要求将带来显著的核算负担，对小公司的影响远大于大公司 [13] 行业与市场潜在影响 - **减缓能源转型**：部分签署方认为，拟议变化可能减缓清洁能源发展 [9] - **推高电价**：部分签署方认为，拟议变化可能推高电价 [9] - **区域影响**：在亚太地区，新规可能阻碍企业清洁能源采购 [12] - **根本矛盾**：争议本质在于，一方希望规则更具稳健性和完整性，另一方则希望维持现状；而现状允许公司声称使用了物理上不可能实际使用的电力 [9]

公司表现与市场韧性 - 尽管中东紧张局势初期带来抛售压力，但联邦快递公司在一个月后仍展现出韧性，在五周内已实现近10%的投资回报 [1] 作者背景与投资领域 - 作者在物流行业有近二十年经验，并在股票投资和宏观经济分析领域有近十年经验 [1] - 作者目前专注于东盟和纽约证券交易所/纳斯达克的股票，特别是银行、电信、物流和酒店行业 [1] - 作者自2014年起在菲律宾股票市场交易，专注于银行、电信和零售板块 [1] - 作者于2020年进入美国市场，在美国市场交易仅四年，持有美国银行、酒店、航运和物流公司的股票 [1] - 作者自2018年起使用Seeking Alpha的分析报告，并将其与菲律宾市场的分析进行比较 [1]

核心观点 - 尽管面临持续的经济不确定性，J.B. Hunt Transport Services (JBHT) 和 FedEx Corporation (FDX) 在过去12个月内均提高了股息，显示出对股东回报的重视 [1] - 通过比较价格表现、估值和盈利惊喜历史等关键指标，FedEx (FDX) 目前展现出比 J.B. Hunt (JBHT) 更具吸引力的投资前景 [4][14][15] 股息与股东回报 - 两家公司均为Zacks运输板块的知名企业，并在过去12个月提高了股息，突显了其股息支付能力和对股东回报的关注 [1] - 派息股票以提供稳定收入和通常波动性较小而闻名，被视为长期财富创造的可靠工具，有助于抵消经济动荡的影响 [2] - 2025年6月，FedEx董事会批准将季度现金股息从每股1.38美元（年化5.52美元）提高至每股1.45美元（年化5.80美元） [3] - 2026年1月，JBHT董事会批准将季度现金股息提高2.3%，至每股0.45美元（年化1.80美元） [3] 价格表现与市场环境 - 过去六个月，FDX在应对关税驱动的市场波动、货运低迷和地缘政治挑战方面表现优于JBHT，这在其股价表现中得以体现 [5] - FedEx相对较好的股价表现很大程度上得益于人工智能驱动的效率提升 [5] - JBHT相对较弱的价格表现主要归因于货运市场低迷 [6] - 疲软的货运需求通过减少货运量和压低费率，给JBHT等卡车运输公司带来巨大压力 [6] - 在经济增长放缓或库存过剩的背景下，制造商和零售商减少订单，导致可用货运量下降 [6] - 卡车运力与更少货物量之间的不匹配加剧了承运人之间的竞争，迫使他们接受更低价格以维持车队运营 [6] - 2026年3月，Cass货运指数同比下降4.5%，突显了疲软的货运需求 [6] - 涉及伊朗的中东冲突进一步增加了市场波动性，影响了货运需求、定价能力和运营规划 [7] - 企业和消费者削减支出导致货运量下降，进而减少可用负载并对运费造成下行压力 [7] - 燃料成本、利率和投入费用的波动使利润率管理更具挑战性 [7] - 这种不确定性还导致托运人推迟合同或转向现货市场，加剧了费率波动性并限制了卡车运输公司的收入可见度 [7] - 这些因素共同为卡车运输公司创造了一个盈利能力下降、现金流紧张和财务风险加剧的环境 [7] 估值比较 - JBHT目前以1.84倍的远期销售倍数交易，价值评分为C [9][11] - 相比之下，FDX的价值评分为B，且其远期销售倍数显著更低 [11] - JBHT相对于FDX更昂贵的估值表明，投资者愿意为这家领先的运输公司支付溢价 [14] 盈利表现 - 主要得益于成本控制措施，FedEx的盈利在过去四个季度均超过了Zacks一致预期，平均惊喜幅度为13.1% [9][13] - 与此同时，JBHT的盈利在过去四个季度中有三个季度超出预期，有一次未达预期，其平均惊喜幅度更为温和，为6.3% [13] 公司前景与战略 - FedEx专注于高利润率的B2B领域，为其增加了新的可见度和利润潜力层次 [14] - 公司通过成本削减举措来提升净利润的努力值得高度赞扬，并可能在塑造其投资案例中发挥更大作用 [14] - FedEx更强的股价表现和优异的盈利记录表明，其成本削减努力正在转化为切实的效益 [15] - 鉴于其更强劲的整体前景，FDX目前似乎是更具吸引力的选择 [15]

关税退款流程启动 - 美国海关退款门户已于本周一开放 联邦快递、UPS和DHL等航运服务公司表示将通过该门户申请索赔 其客户有望在未来几个月内获得退款[1] - 美国海关与边境保护局表示 资金应在申请后约60至90天内发放 随后快递公司将开始向客户退款[1] 退款背景与原因 - 去年许多电子商务消费者因低价值进口商品免税待遇的终止以及多项新关税的征收 而意外面临高额包裹费用[2] - 在许多情况下 快递公司代表收件人支付了关税 并要求付款才能完成交付[2] - 目前 联邦快递、UPS和DHL正在针对被最高法院推翻的关税 有效地逆向执行上述流程[2] 主要快递公司的退款政策 - 联邦快递声明其意图明确 如果退款发放给公司 公司将向最初承担费用的发货人和消费者退还已支付的IEEPA关税[3] - UPS和DHL同样表示 将通过既定流程自动发放退款 大多数客户无需直接联系公司[4] - 对于作为官方进口记录人的收件人 即自行处理海关文件并直接支付费用的客户 则需要自行通过退款门户提交索赔[4] 退款计划的范围与限制 - 美国海关与边境保护局表示退款计划目前处于第一阶段 仅限于今年1月30日之后完成的进口商品 尚未说明何时开始退还该日期之前支付的关税[5] - 最高法院仅推翻了特朗普时期的部分关税 主要是根据紧急权力授权征收的“互惠”关税 而其他关税 如涉及铝和钢铁产品的232条款关税 仍然有效且不会退还[5] - UPS表示行政和经纪费用“在收费时是合法有效的” 因此不会退还[6] - 联邦快递和DHL的声明中未提及行政费用 目前有多起待决诉讼 客户正就这些额外费用寻求退款[6]

Some of the world’s biggest parcel shippers have reportedly begun seeking tariff refunds.By completing this form, you agree to receive marketing communications from PYMNTS and to the sharing of your information with our sponsor, if applicable, in accordance with our Privacy Policy and Terms and Conditions .Complete the form to unlock this article and enjoy unlimited free access to all PYMNTS content — no additional logins required.As CNBC reported Tuesday (April 12), both FedEx and DHL have started filing c ...

核心事件与法律依据 - 美国海关和边境保护局已启动关税退款流程 公司可开始申请退款[1] - 退款仅针对根据《国际紧急经济权力法》征收的关税 该部分关税已被最高法院裁定违宪[2] - 其他依据《1962年贸易扩展法》第232条或第301条征收的关税仍然有效[2] 退款流程与时间安排 - 退款通过“条目统一管理与处理”门户提交 由记录在案的进口商申请[3] - 美国海关和边境保护局将分阶段处理退款申请 第一阶段仅涵盖过去80天内已清关的货物[3] - 整个退款过程可能耗时数月 消费者需要时间才能获得退款[1] 联合包裹服务公司的应对措施 - 联合包裹服务公司将为作为记录进口商的货件 代表客户向美国海关和边境保护局申请并取回退款 客户无需主动联系[4] - 退款可能需要长达三个月才能到达联合包裹服务公司 之后公司才能向客户退款[4] - 联合包裹服务公司表示正密切关注法律进展 并仅收到关于退款第一阶段的指导[5] 联邦快递公司的应对措施 - 联邦快递公司已开始向美国海关和边境保护局提交关税退款申请[5] - 其流程为：若美国海关和边境保护局向联邦快递退款 公司将相应退款给支付了费用的托运人和消费者[6] - 联邦快递公司将代表客户生成获取退款所需的报告[6] 行业影响与公司立场 - 对于联合包裹服务公司和联邦快递等承运商 这可能意味着公司及其客户将获得退款[3] - 联合包裹服务公司强调其重点是在此复杂过程中保持货物流通并帮助客户充分行使权利[5] - 联邦快递公司表示 支持客户应对监管变化是其首要任务[6]

市场与宏观环境 - 标普500指数创下历史新高 因伊朗表示霍尔木兹海峡对商业交通“完全开放”后 油价下跌超过10% 西德克萨斯中质原油价格跌至80美元出头的低位 利率亦随之下跌 市场开始定价12月将降息25个基点[1] - 股市从三月低点反弹势头显著 标普500指数有望连续第三周录得3%或以上的涨幅 纳斯达克指数连胜纪录则有望延伸至13个交易日 这是自1992年以来未曾出现的情况[1] Arm Holdings 战略转型 - Arm控股公司是半导体行业最重要的公司之一 其商业模式过去主要是向其他公司授权技术 版税收入主要来自智能手机终端市场[1] - 公司正将其产品范围扩大到涵盖云、汽车和物联网等市场的CPU和系统[1] - 公司近期公布了其首款自主研发的数据中心CPU（AGI CPU）专为智能AI工作负载设计 这标志着其从单纯授权设计向构建和销售自有芯片的雄心转变[1] - 历史上x86架构CPU主导市场 但基于Arm的处理器已获得发展势头 例如AWS Graviton[1] - 摩根士丹利本月早些时候将Arm评级从买入下调至平配 认为进入芯片市场会带来执行风险以及与部分被授权方产生潜在渠道冲突[1] - Arm预测到3031财年可产生250亿美元收入 其中150亿美元将来自这些自研芯片[1] FedEx 业务分拆 - FedEx首席执行官去年12月宣布计划分拆FedEx Freight以创建两家行业领先的上市公司[1] - FedEx Freight是北美最大的零担货运承运商 拥有最广泛的网络和行业领先的运输时效[1] - 分拆计划定于6月1日进行 FedEx Freight管理层在近期投资者日上概述了中期展望 预计收入增长4%至6%且利润率将扩大[1] - FedEx表现部分优于UPS的原因在于其首席执行官的成本削减措施 此次分拆是其简化公司计划的下一阶段[1] 即将到来的财报与经济数据 - 下周将进入财报季的工业密集发布期 标普500指数中超过80家公司计划发布财报[1] - 重点发布财报的公司包括投资组合持有的Capital One、波音、GE Vernova、霍尼韦尔、Dover和宝洁 其他关键报告包括联合健康集团、3M、IBM、美国运通、特斯拉和ServiceNow[1] - 此外还将公布3月零售销售数据、4月标普全球采购经理人指数以及密歇根大学消费者信心调查[1]

Kenvue高管变动与并购进展 - 消费者健康公司Kenvue任命Heather Howlett为临时首席财务官兼首席会计官 她自2023年5月起担任公司首席会计官 将于5月12日履新[2] - 原首席财务官Amit Banati离职 将出任家居及安防产品公司Fortune Brands Innovations的首席执行官 Banati于2025年5月从Kellanova加入Kenvue担任首席财务官[2] - 金佰利将以487亿美元收购Kenvue 交易预计在2026年下半年完成 交易完成后 金佰利现任财务负责人Nelson Urdaneta将留任合并后公司的首席财务官[2] FedEx高管人事调整 - FedEx首席财务官John Dietrich将于6月1日卸任 卸任时间点在公司完成FedEx Freight分拆之后 Dietrich于2023年7月加入FedEx担任首席财务官 此前在Atlas Air工作超过23年[3] - Claude Russ将于6月1日接任临时首席财务官 公司正在寻找永久继任者 Russ已在FedEx工作24年 自2024年6月起担任企业财务副总裁[3] Cineverse财务负责人更替 - 流媒体技术与娱乐公司Cineverse任命Sean McCabe为首席财务官 他将于4月20日入职 McCabe此前曾在该公司担任副总裁兼公司财务总监[4] - McCabe接替Mark Lindsey 公司正在商讨让Lindsey过渡担任高级财务顾问职位 Lindsey于2022年加入公司 并于2023年9月被任命为财务负责人[4] Convene Hospitality Group高管任命 - 专业会议与活动场地提供商Convene Hospitality Group任命Jonathan Ojany为首席财务与运营官[5] - Ojany从美国肯德基加盟 他自2023年5月起担任肯德基美国首席战略、转型与财务官 此前在可口可乐公司担任高级领导职务超过八年[5]

行业趋势：运输成本持续攀升 - 美国陆运和快递包裹运输成本预计将连续第三个季度创下纪录[1] - 成本上升的主要原因是包裹承运商在累积的一般费率上调基础上，叠加了更高的燃油附加费[1] - 燃油附加费上涨的驱动因素是伊朗战争导致的原油价格飙升[1] 燃油附加费机制与影响 - 燃油附加费是与燃油价格指数挂钩的百分比附加费，燃油价格上涨时附加费随之上涨[3] - 当燃油价格下跌时，最低门槛通常会使附加费百分比保持在高位，导致其具有“粘性”[3] - 承运商多年来一直将燃油附加费作为有效的收入来源，即使在燃料相对便宜的时期也逐步提高费率表[6] - 分析预测，如果高油价持续，航空和陆运燃油附加费都可能继续上涨，并且即使冲突结束、原油价格下跌，附加费也不会迅速回落[2] 主要承运商动态 - FedEx和UPS拥有内置的燃油附加费机制，可自动收取额外费用以覆盖不断上涨的柴油和航空燃油成本[4] - 这些附加费长期以来是承运商收入的重要来源，因为它们包含了额外的利润率[4] - 第一季度，柴油价格同比上涨约10%，但陆运燃油附加费却上涨了26.7%[4] - 竞争对手包裹承运商首次推出自己的燃油附加费：亚马逊将于周五对通过亚马逊物流发货的商家加收3.5%的燃油附加费[5] - 美国邮政计划从4月26日起增加8%的运输附加费，以覆盖直接燃料成本和承包商的转嫁成本[5] - 超级区域承运商OnTrac也在燃油价格飙升后更新了附加费表[5] 市场预期与结构性变化 - 企业应为燃油成本高企的“新常态”做好准备[3] - 推动此次价格上涨的结构性原因需要时间才能化解，相关的定价变化（尤其是包裹领域）往往具有粘性，其影响在基础燃油价格回落后仍会持续[3] - 目前油价高企主导新闻头条，并使市场预期燃料将成为主要成本，承运商没有理由停止使用燃油附加费这一杠杆[6]