行业现状 - 全球可再生能源行业正经历前所未有的增长，2023年全球新增太阳能装机容量达305GW创历史新高，标志着全球向清洁能源转型，太阳能和风力发电在全球能源脱碳中起核心作用 [1][18] - 行业增长为相关公司创造了良好环境，投资者需了解公司业务模式和策略以应对市场复杂性 [1] 驱动因素 政策支持 - 国际协议如《巴黎协定》设定减排目标，加速向可再生能源转型，全球政府出台支持政策鼓励可再生能源发展 [19] - 美国《降低通胀法案》（IRA）为可再生能源行业提供大量激励，包括30%的投资税收抵免（ITC）、生产税收抵免（PTC）和先进制造业生产抵免（Section 45X），优先发展国内太阳能制造业 [20][21] - 美国各州实施可再生能源组合标准（RPS），要求公用事业从可再生能源获取一定比例电力，为可再生能源发展创造有利监管环境 [21] 技术进步 - 过去十年太阳能电池板价格下降超90%，使太阳能对更多消费者和企业更具经济性 [22] - 储能技术快速发展，电池更高效、持久且成本降低，能存储太阳能峰值时段多余能量 [22] 需求增长 - 消费者对清洁和可持续能源的需求不断增加，推动可再生能源行业发展 [19] 公司分析 新纪元能源（NextEra Energy） - 是可再生能源领域领先企业，既是美国最大电力公用事业公司，也是可再生能源项目主要开发商，具有规模、财务和经验优势 [2] - 运营高效，能与供应商达成有利条款，以有竞争力的利率获取资金，最近财年净收入73.1亿美元，债务权益比1.12，财务稳定 [3] - 信用评级高，多元化投资组合涵盖可再生和传统能源，降低市场波动和技术中断风险，积极投资绿色氢气生产 [4][5] - 股票当前价格约72美元，目标价76.5美元，潜在上涨空间5%，分析师给予“适度买入”评级 [5] 第一太阳能（First Solar） - 是美国太阳能电池板制造市场重要参与者，拥有专利薄膜技术，在炎热潮湿气候中性能和能源产量优于传统晶硅电池板 [8] - 生产过程碳足迹低，符合可持续发展承诺，受环保投资者和客户青睐，战略符合IRA，专注国内生产 [8] - 面临中国廉价进口产品的价格压力，依赖特定原材料，需管理稳定供应链 [9] - 凭借IRA税收抵免和美国制造太阳能电池板需求增长，有较大增长潜力，正在美国和印度扩建新制造工厂 [10][11] - 股票近期波动大，但长期前景乐观，当前股价约260美元，分析师给予“适度买入”评级，上一财年净收入8.3078亿美元，净利润率28.75%，年初至今股价上涨52% [12] 太阳跑（Sunrun） - 是美国最大住宅太阳能安装商，通过租赁和购电协议（PPAs）消除客户购买和安装太阳能电池板的前期成本，扩大客户群体 [13] - 品牌知名度高，客户服务良好，通过与房屋建筑商和零售渠道合作及在线营销活动，拥有超80万客户，处于虚拟电厂（VPP）开发前沿 [14] - 近期股票表现波动，股价年初至今下跌，受监管变化、竞争加剧和客户获取成本上升影响，净计量政策变化影响盈利能力和客户增长 [15][16] - 随着家庭电气化和家用电池集成增加，增长潜力大，专注电池存储可增加客户价值和利润率，股票目标价21.47美元，潜在上涨空间73%，分析师给予“适度买入”评级 [16][17]