公司对比 - LendingClub的商业模式更为成熟稳定，适合当前投资者 [1] - LendingClub的市盈率为11.6倍，远低于Upstart的168倍 [2] - LendingClub拥有多种收入来源，能够在不同经济环境中灵活应对 [6] - LendingClub通过持有部分贷款获得净利息收入，2023年净利息收入为5.62亿美元，同比增长18% [8] - LendingClub的净利息收入占总收入的比例从两年前的25%提升至65% [8] - LendingClub的营收为8.0458亿美元，高于Upstart的5.3299亿美元 [9] - LendingClub的净利润为3752万美元，而Upstart则亏损1.7548亿美元 [9] 行业背景 - 美联储自去年7月以来将利率维持在5.3%左右，通胀率已降至3.4% [10] - 信用卡债务达到1.12万亿美元，消费者可能转向个人贷款以节省利息支出 [11] - 利率下降趋势可能为个人贷款需求带来利好 [10][11] 公司策略 - LendingClub通过收购Radius Bancorp获得银行牌照，增强了资产负债表灵活性 [17] - LendingClub开发了将信用卡余额整合到还款计划中的产品，帮助客户管理债务 [12] - LendingClub推出了结构化贷款证书计划，已售出30亿美元贷款 [22] - LendingClub保留较低风险的高级证券，向投资者出售剩余证书，确保稳定的利息收入 [22] 公司表现 - LendingClub的股价自2022年初以来下跌67%，Upstart下跌85% [19] - LendingClub的营收和净利润相对稳定，主要得益于净利息收入的增长 [19] - LendingClub正在为即将到来的“历史性”再融资机会做准备 [21] 技术应用 - Upstart利用人工智能评估1600个变量和5800万次还款事件，旨在降低违约率 [4]