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Two High Conviction Dividend Buys For This Upside-Down Market
J&JJ&J(US:JNJ) Seeking Alpha·2024-06-22 20:05

文章核心观点 - 市场热衷于追逐成长股,强生和雷克斯福德工业虽过去一年表现不佳,但基本面强劲、估值有吸引力,是价值和股息投资者的优质选择 [2][12] 强生公司(JNJ) - 业务聚焦:去年剥离消费者健康部门后,更专注高利润率的制药和医疗设备业务 [3] - 股价表现:过去12个月股价下跌11%,逊于标普500指数25%的涨幅和医疗保健精选ETF 11%的涨幅 [3] - 业绩增长:2024年第一季度全球运营销售额同比增长3.9%至214亿美元,调整后每股收益同比增长12.4%至2.71美元 [4] - 业务亮点:医疗技术部门销售额同比增长6.3%,创新药物部门除新冠疫苗外销售额同比增长8.3% [4] - 全年指引:管理层预计全年销售额增长5.75%,调整后每股收益增长7.7% [4] - 潜在催化剂:收购Ambryx强化肿瘤产品线,计划收购Shockwave Medical提升心血管业务能力,研发投入35亿美元 [4] - 财务状况:资产负债表强劲,标普评级为AAA,现金及等价物262亿美元,净债务与TTM EBITDA比率为0.24倍 [4] - 股息情况:股息收益率3.4%,连续61年提高派息,派息率46% [4] - 估值水平:当前市盈率13.8,低于历史市盈率16.5 [4] 雷克斯福德工业(REXR) - 业务定位:专注供应受限的南加州物流资产的工业房地产投资信托基金 [6] - 股价表现:过去12个月股价下跌17%,逊于标普500指数25%的涨幅和先锋房地产ETF 1.3%的涨幅 [7] - 业绩增长:2024年第一季度核心每股FFO增长11.5%,投资组合净营业收入增长14.9% [7] - 租赁情况:第一季度执行114份租约,综合租金价差33.6% [7] - 全年指引:预计同投资组合净营业收入增长7.5%,全年核心每股FFO指引上调至2.33美元,增长6.4% [8] - 发展潜力:持续强劲的租赁价差和14亿美元的开发项目提供增长动力 [9] - 财务状况:资产负债表强劲,标普评级为BBB+,净债务与总企业价值比率为21%,净债务与EBITDA比率为4.6倍 [9] - 股息情况:股息收益率3.5%,派息率70% [9] - 估值水平:当前远期P/FFO为18.7,历史P/FFO为28.3 [10]