文章核心观点 - 过去三年大盘股表现远超小盘股，但排除苹果、英伟达和微软等大型股后市场处于熊市，当前是低价买入优质小盘股的好时机，长期来看小盘股有望显著跑赢大盘股且无需承担太多风险 [1] 长期表现 - 长期来看小盘股通常跑赢大盘股，因其成长潜力大，而大盘股受大数定律限制且易受官僚主义和低效率影响，同时小盘股易被收购可获收购溢价 [3] 当前市场状况 - 近期市场表现分化异常，历史上小盘股长期表现优于大盘股，均值回归可能性大 [4] - 利率下降时小盘股通常跑赢大盘股，当前美联储可能已达利率峰值并将在未来一两年内降息，这将成为小盘股相对大盘股的利好因素 [4] - 大型股牛市使其估值过高，而许多小盘股相对于历史平均水平被低估，且小盘股尚未将人工智能带来的好处计入股价，存在投资机会 [4] - 防御性小盘股能更好抵御滞胀，稳定现金流使其能应对经济衰退，规模小和高增长率使其在通胀环境下仍能快速增长，若美联储降息，这些公司将受益于更低的资本成本 [4] 小盘股推荐 - BSR REIT：股价较净资产价值有31%的深度折扣，相比大型多户房地产投资信托基金同行也有大幅折扣，拥有保守资产负债表和审慎管理层，内部人士持股比例高，有巨大上涨潜力且风险相对较小 [6] - EPR Properties：业务多元化，近期股息增长4.5%，股息收益率达8.34%，资产负债表为投资级，正从表现最弱的影院业务多元化，股价较净资产价值有19%的大幅折扣，相比市值约为其15倍的Realty Income，在股息收益率、股息增长和净资产价值折扣方面更具优势 [7] - Patria Investments：作为另类资产管理公司，在拉丁美洲的资产管理规模和可分配收益快速增长，预计未来几年将以15%以上甚至20%以上的年化速度增长，快于大型同行黑石集团，预期未来12个月股息收益率达9%，市盈率仅7.9倍，相比黑石集团的24.2倍市盈率和3.5%股息收益率，折扣明显，且无中国业务风险 [8] 投资建议 - 愿意承担一定额外风险的投资者可通过投资小盘股而非大盘股获得显著超额收益，如Patria Investments和EPR Properties在某些方面风险更低，投资者可通过买入资产负债表强劲、现金流稳定的低估小盘股，同时配置一些大盘股以实现多元化，从而获得超额风险调整后回报 [9]