行业背景 - 计量设备是制造用于人工智能系统的高级半导体的关键环节 计量设备在芯片制造过程中扮演着守门员的角色 确保芯片功能正确且无缺陷 台积电和英特尔等公司严重依赖计量和过程诊断与控制设备[1][2][6] - 全球范围内有数十个新的芯片制造厂建设项目和现有制造厂升级项目 行业组织SEMI org预测 到2025年 用于AI芯片制造商的先进晶圆厂设备将达到创纪录水平 并在2027年之前持续创下新高 预计今年下半年市场将开始升温[12] 公司表现 - Onto Innovation是计量设备领域的一家小型公司 其股价在过去一年中上涨了近105% 公司不断推出新设备和计量功能 以应对复杂的芯片制造过程中的所有步骤 从先进的晶圆检测一直到将晶圆切割成芯片并将其封装到计算系统中[6][7] - 公司2024年第一季度收入环比增长4 6% 调整后每股收益环比增长11% 管理层预计第二季度收入和盈利能力将进一步提升 收入指引的高端为2 4亿美元 环比增长4 8% 调整后每股收益环比增长7% 同比增长59%[4][8] 公司估值 - Onto Innovation的股票目前以82倍过去12个月的每股收益和72倍过去12个月的自由现金流交易 这些数字包括了2023年熊市对公司盈利能力的严重影响 公司是2019年两家小型计量公司合并的产物 这一举措帮助公司扩大了业务规模 提高了效率 从而能够投资并推出新的计量技术[10][11]