文章核心观点 - 公司作为三重净租赁房地产投资信托基金，受益于美国经济增长和休闲消费支出增加，虽一季度调整后运营资金有所下降，但仍有能力支撑股息，且有望实现增长，具有投资价值 [1][2] 公司业务与市场表现 - 公司投资多种体验式设施，截至3月季度末拥有超68亿美元房地产资产，358处物业出租率达99% [6] - 一季度调整后运营资金为8960万美元，同比下降10%，主要因资产出售 [12] - 4月底公司将股息提高3.6%至每股3.42美元（年化），收益率达8.4% [9] 行业趋势与公司优势 - 美国经济强劲、劳动力市场有韧性，推动休闲消费支出增长，千禧一代是休闲消费的主要驱动力 [6] - 公司租约包含价格调整条款，每年租金增长1.5 - 2.0%，可对冲通胀并实现有机现金流增长 [18] 公司发展规划与预期 - 2023财年公司计划最多投入3亿美元进行新收购，预计2024财年运营资金将反弹 [12] - 公司预计调整后运营资金为每股4.76 - 4.96美元，同比增长3.2%，部分增长将来自新收购项目 [24] - 预测2025财年调整后运营资金约为每股5美元，市盈率为8.2倍，调整后运营资金收益率为12%，合理市盈率为12倍时，公允价值估计为60美元，有50%的重估潜力 [24] 风险因素 - 新冠疫情曾导致公司设施关闭、经济活动和现金流大幅下降，被迫暂停股息并以较低利率恢复，新疫情风险需纳入股息投资者的风险分析 [21]