文章核心观点 - 公司有望受益于全球机电和管道市场长期强劲增长预期，当前股价合理，有上涨空间，未来一年及更长期有望因积压订单、近期收购和业务增长趋势推动股价上升 [2][10] 公司业务背景 - 公司为商业和工业场所提供机电安装和维护服务，包括HVAC系统、管道、电气等，服务于科技、制造等多个领域 [3] - 公司运营两个业务板块，机械板块占总收入78%，负责HVAC系统相关业务；电气板块占22%，负责工业和商业场所的电气建设等业务 [3] 增长催化剂 - 科技行业增长是关键催化剂，全球AI市场预计到2032年每年增长约19%，数据中心建设预计到2030年每年增长10% - 20%，公司参与科技设施的HVAC和电气设计安装，科技业务收入占比从去年的19%提升至30% [4] - 2月完成两笔机械板块收购，Summit Industrial预计带来3.75 - 4亿美元年收入和3500 - 4000万美元年EBITDA；J&S Mechanical预计带来1.4 - 1.6亿美元年收入和1200 - 1500万美元年EBITDA [5] - 截至2024年第一季度末，公司积压订单达59亿美元，比2023年第一季度末增长33%（15亿美元），一半来自有机增长，一半来自收购，当前积压订单高于2023年的52亿美元收入 [5] 估值 - 公司远期PE为26，高于工程与建筑行业的20.5，但考虑到公司两位数的强劲盈利增长，PEG比率更适合估值 [6] - 5位分析师预计公司2024年EPS增长39%，未来3 - 5年平均增长15%，公司PEG比率为1.7，低于行业的3 [6] - 2024年预计收入增长28%，来自收购和有机增长，公司高ROE（30%）、ROIC（约20%）和毛利率提升（从2023年第一季度的16.92%提升至2024年第一季度的19.35%）将推动盈利增长 [6] 技术视角 - 公司股价从2024年1月底至4月初超买后回调，当前RSI仍高于50处于牛市区域 [7] - 2024年7月26日盘后公布的第二季度财报是积极催化剂，若达到或超预期且给出积极指引，股价可能上涨；若未达预期或给出负面指引，股价可能下跌 [7] - 新合同或项目公告、新的有利可图的收购可能对股价产生积极影响 [7] 长期投资展望 - 积压订单、近期收购和业务增长趋势可能推动股价在未来一年及更长期上涨，基于PEG比率的合理估值也为股价进一步上涨提供空间 [10]