文章核心观点 - 瑞银分析师将百威英博股票评级上调为买入并提高目标价，但从估值看该股票仍太贵不值得买入 [1][3] 瑞银对百威英博的看法 - 分析师看好百威英博股票的增长、利润率和现金回报三方面 [2] - 展望未来12个月，分析师预计公司产品销量将增长1.5% - 2%，提价不超过通胀率，能扩大利润率，自由现金流增长高达7% [2] - 分析师称上述情况为“理想的消费品增长模式”，认为百威英博股票值得买入，且与其他欧洲消费品股票相比估值有折扣 [2] 百威英博股票是否值得买入分析 - 百威英博股票目前市盈率为25.4倍，相对于12.5%的长期盈利增长共识，PEG比率略超2，不便宜 [3] - 去年公司产生86亿美元自由现金流，远高于53亿美元净收入，但负债比现金多680亿美元，企业价值1880亿美元，企业价值与自由现金流比率为21.9，比市盈率更贵 [3] - 综合考虑，即便分析师预测的销量增长、价格稳定和自由现金流适度扩张都正确，百威英博股票仍太贵不值得买入 [3]