文章核心观点 - 20世纪以来股息股票占股市回报的绝大部分，投资组合中应配置优质股息股票，对比菲利普莫里斯和威瑞森通信两只高股息股票，认为菲利普莫里斯更具吸引力，威瑞森通信需提升长期价值 [1][6] 菲利普莫里斯情况 - 全球市场份额最大的烟草公司，过去10年在同行中表现出色，向无烟未来转型及产品组合演变使其在全球吸烟率下降趋势中保持领先 [2] - 年化股息率达5.2%，自2008年独立上市后持续提高股息，年均提升7.2%，过去12个月派息率超100%，未来股息提升幅度或减小 [2] - 部分分析师认为其无烟产品如iQOS未充分反映在股价中，远期市盈率仅16倍，远低于标普500指数的22.6倍 [3] 威瑞森通信情况 - 美国市场份额最大的无线通信公司，过去10年表现不佳，竞争激烈、资本支出高和价格战拖累股价 [4] - 股息率达6.6%，是道琼斯指数中股息率最高的股票之一，派息率达99%，华尔街预计短期内营收增长有限，未来三年预计为个位数增长 [5] - 连续17年提高股息，体现管理层对股东的回报承诺，远期市盈率仅8.75倍，作为优质股息股票估值极低，目前主要是收益型投资标的 [5] 综合对比结论 - 菲利普莫里斯进入新的产品周期，市场未充分认识其价值，对收益型和价值型投资者均有吸引力 [6] - 威瑞森通信需努力提升长期价值 [6]