文章核心观点 - 文章介绍Zacks证券与交易所行业情况，指出行业排名靠前、业绩表现良好且具增长潜力，还提及行业面临的挑战和发展趋势，并推荐5只相关股票 [3][6][7] 行业概况 - 行业包含运营电子市场的公司，促进股票、期权、债券或商品合约买卖，通过交易所上市公司费用及提供数据和上市服务创收，且行业对加密资产的采用增加，但需遵守多项法规 [4] - 行业位于Zacks金融板块内，Zacks行业排名第74，处于253个Zacks行业的前30%，行业排名靠前得益于成分公司积极的盈利前景，当前年度盈利预估在一年内上升21.1% [6][7] 行业发展趋势 - 行业持续发生并购，公司通过战略联盟或收购业务、技术来补充内部增长，可开拓未开发市场、提供新产品或服务、提升平台和现有业务价值，实现产品组合多元化并巩固市场份额 [2] - 行业参与者依赖产品和服务组合创收，交易波动推动交易和清算费用增长，增加非交易收入来源为业务注入活力，但投资模式和优先级变化以及法规合规构成挑战 [3][5] - 行业参与者持续大力投资技术发展，通过技术进步构建战略经济市场模型，尤其是人工智能，还推出依赖机器学习等的创新技术，同时投资自动化非交易运营 [21] 行业表现与估值 - 过去一年行业表现优于Zacks金融板块和Zacks标准普尔500综合指数，行业涨幅32.4%，板块和指数涨幅分别为22.5%和32.5% [24] - 基于过去12个月市净率，行业当前市净率为4.8倍，低于标准普尔500的12.8倍，高于板块的3.9倍，过去五年行业市净率最高达5.91倍，最低为3.13倍，中位数为4.75倍 [10][25] 推荐股票 - 全球最大的加密货币交易所Coinbase Global，Zacks排名第1，有望受益于更多加密资产的采用、更高的波动性和整个加密经济兴趣的增加，2024年和2025年每股收益预计同比分别增长1840.5%和0.9%，四个季度平均盈利惊喜为364.6% [12][28] - 洲际交易所是全球领先的受监管交易所、清算所和上市场所运营商，Zacks排名第3，2024年和2025年每股收益预计同比分别增长6.1%和10.8%，四个季度平均盈利惊喜为2.94%，预期长期盈利增长率为9% [29][30] - Cboe Global Markets是美国和全球按交易量计算最大的股票交易所运营商之一，Zacks排名第3，2024年和2025年每股收益预计同比分别增长4.1%和1.1%，四个季度平均盈利惊喜为3.55%，预期长期盈利增长率为3.9% [1][17] - MarketAxess是领先的多交易商交易平台，Zacks排名第3，2024年和2025年每股收益预计同比分别增长4.7%和11.7%，四个季度平均盈利惊喜为2.98%，预期长期盈利增长率为5.6% [18][35] - CME Group是全球交易量和名义交易价值最大的期货交易所，Zacks排名第3，努力拓展新兴市场期货产品等有望推动其增长 [32]