文章核心观点 - 不建议买入或持有游戏驿站股票，建议投资者立即抛售所持有的全部股票，因其业务收缩、商业模式受损、CEO无可行的扭转计划、估值缺乏吸引力、近期的迷因股反弹不可持续且大型投资者不看好 [1] 糟糕的基本面和破碎的商业模式 - 投资银行韦德布什警告游戏驿站年收入将下降1.5亿至2亿美元，假日购物季因硬件需求降低、游戏机重大发布减少和高利润视频游戏销售下滑，公司收入大幅下降，第四季度营收同比下降20% [2] - 韦德布什指出公司没有“明确的策略来弥补游戏销售损失”，且可能难以快速削减成本以阻止亏损扩大 [2] - 公司第一季度销售额同比大幅下降29%至8.82亿美元，经营活动现金消耗从2023年第一季度的1.027亿美元攀升至1.098亿美元，3月底现金、等价物和受限现金降至10.17亿美元，低于2023年同期的10.79亿美元 [2] - 多数视频游戏可从制造商处轻松下载，导致游戏驿站业务被侵蚀，公司财务指标持续下滑，CEO科恩仍未拿出扭转这一趋势的计划 [3] 科恩的不良记录和缺乏吸引力的估值 - 一些看好游戏驿站股票的人可能寄希望于科恩，他不仅是CEO，还持有公司大量股份，且公司董事会授权他用公司资金投资其他股票 [4] - 科恩曾成功将宠物电商公司Chewy打造成一家非常成功的企业，但后来向Bed Bath and Beyond投入大量资金，该公司随后破产，他担任游戏驿站董事长和CEO以来未能振兴该零售商 [4] - 游戏驿站股票的预期市销率约为2.5倍，对于一家商业模式受损、销售额下降且现金消耗增加的公司来说，这一估值缺乏吸引力 [5] 负面的技术指标 - 最近一次迷因股反弹仅持续数天就几乎完全消散，游戏驿站股价从5月10日的17.46美元涨至5月14日近65美元，随后下跌，5月17日降至22.21美元，6月24日收于23.65美元 [6][7] - 游戏驿站6月12日以约28.50美元的均价出售7500万股股票，而非等待更高价格或回购股票，表明公司预计迷因股热潮短期内不会卷土重来 [7] - 没有证据表明科恩今年增持了公司股票 [7]