文章核心观点 - 第一太阳能公司今年表现良好，受益于监管利好、供应链问题缓解和可再生能源需求强劲，投资者看好其成为人工智能行业受益者，但公司股价表现不稳定，虽长期有积极因素，但面临美国选举带来的政策风险，目前对其股票持中性态度 [1][7] 公司表现 - 今年股价自2024年初以来上涨超50%，近期业绩好于预期，营收同比增长45%至7.94亿美元，每股收益达2.20美元 [1] - 2021 - 2023年股价涨幅分别为 - 12%、72%、15%，同期标普500指数涨幅分别为27%、 - 19%、24%，2021和2023年表现逊于标普500指数 [5] 行业趋势 - 人工智能应用需求增长将带动太阳能需求，因人工智能查询耗电量大，太阳能成本低、碳强度低，是弥补能源缺口的理想能源 [2] - 宏观层面通胀降温，美联储可能在2024年降息，有利于可再生能源股票，使大型项目融资更实惠 [7] 公司优势 - 公司碲化镉面板受大型公用事业规模太阳能装置青睐，且在美国市场有稳固地位，去年超95%净销售额来自美国 [2] - 受益于监管环境，拜登政府提高中国太阳能电池进口关税，公司还受益于美国《降低通胀法案》第45X条税收抵免，今年有望实现10 - 10.5亿美元税收抵免 [3] - 生产基地不断扩大，2023年总铭牌产能为16.6GW，预计到2026年将超25GW，截至2024年3月底订单积压量超78GW，95%订单价格基本锁定 [4] 潜在风险 - 公司强劲财务表现部分归因于《降低通胀法案》，今年美国总统和国会选举可能带来风险，若共和党上台，相关税收抵免可能被修改 [7]