公司财务表现 - 公司2023年第一季度关键财务指标显著恶化 调整后FFO为024美元 低于预期01美元 同比下降35% 收入为271亿美元 同比下降225% 低于市场预期123亿美元 [4] - 公司债务资本比率为6010% 高于行业平均5022% 债务负担较重 [9] - 公司P/AFFO(TTM)为444 较行业中值1302低6785% P/AFFO(FWD)为592 较行业中值1493低6036% 估值较低 [9] 公司运营情况 - 公司主要租户Steward Health Care System申请破产 公司提供7500万美元债务人持有资产融资支持其运营 [23] - 另一主要租户Prospect Medical Holdings陷入法律和财务困境 被要求支付超过1730万美元未付账单 [13] - 公司出售加州和新泽西5家医院给Prime Healthcare 获得35亿美元 出售犹他州5家医院75%股权给CommonSpirit Health 获得11亿美元 [19] 公司股息政策 - 公司宣布2024年7月9日支付每股015美元股息 收益率约12% [13] - 市场预期公司2025-2026年将继续支付每股06美元年股息 但存在下调风险 [6] - 分析师认为公司可能削减股息以应对债务问题 建议投资者不要仅因预期股息而投资该公司 [11][24] 公司估值与市场表现 - 公司P/CFO(TTM)为329 较行业中值1283低7437% P/CFO(FWD)为506 较行业中值1264低6002% 估值处于历史低位 [9] - 公司股价在2024年3月上涨233% 后因缺乏审计师同意文件而回调 [3] - 公司股价持续承压 周线图显示低点和高点不断下移 技术面看跌 [25] 公司未来发展 - 公司面临2025-2026年大规模债务到期压力 可能需要继续出售高质量资产 [24] - 公司FFO生成能力可能大幅下降 需密切关注该指标变化 [26] - 公司管理层对Steward情况的处理方式将影响未来业绩表现 [26]