文章核心观点 - 公司2024财年第四季度和全年业绩显示成本削减成效显著，2025财年虽面临诸多逆风但DRIVE计划将抵消不利因素，FDX股票仍具投资价值 [13] 公司股价发展 - 撰写报告时公司股价达此前目标价293美元，跑赢大盘，较整体市场14.9%的回报率上涨18.1% [4] - 自给出买入评级后股价仅温和上涨3.37%，逊于标准普尔500指数的15%，主要因公布第三季度业绩后股价下跌 [4] 2024财年第四季度财报 - 第四季度营收221亿美元，超出分析师预期4000万美元；每股收益5.41美元，超出预期0.04美元，但未成为股价的真正驱动因素 [5] - 第四季度和全年调整后营业收入实现强劲增长，验证DRIVE计划执行良好，已实现18亿美元成本节约，有望进一步节省成本 [7] - 快递业务收入保持稳定，地面业务收入增长2%，货运业务收入增长2%，各业务板块收益率有不同变化 [8] - 快递业务运营收入下降18%，但利润率从2.8%提升至4.1%；地面业务和货运业务运营收入均增长13% [9] 2025财年财务指引 - 2025财年公司前景乐观，预计实现低到中个位数的收入增长，资本支出稳定且占销售额比例降低，运营收入预计增加10亿美元 [11] - 虽面临13亿美元逆风因素，如与美国邮政服务合同终止、国际出口收益率承压等，但DRIVE计划预计额外节省22亿美元成本，将抵消不利影响 [11] 股价目标与评级 - 维持买入评级，2025财年目标价约210美元，有5%的上涨空间；2026财年目标价353美元，有20%的上涨空间 [12] - 华尔街分析师平均目标价308.15美元，预计随着公司强劲指引和DRIVE计划的有效执行，目标价将向2026财年目标价靠拢 [12]