文章核心观点 过去一年标准普尔500指数上涨25.8% 但很多成分股未参与上涨 英伟达等“七巨头”受关注 辉瑞和 Realty Income 虽股息稳步增长但股价下跌 目前收益率超5% 此时买入并长期持有可增加被动收入 [1][9] 辉瑞公司 - 尽管新冠相关产品销售下滑 去年12月仍连续第15年提高股息 目前股价低迷 股息收益率达6% 未来十年有望稳定提高股息 [2] - 排除 Comirnaty 和 Paxlovid 相关损失 第一季度销售额同比增长11% 这两款产品最大损失已过去 投资者未来至少十年有望看到股息显著增长 [3] - 未来几年有望实现显著利润增长 去年以约430亿美元收购癌症药物开发商 Seagen 除其药物销售额飙升外 预计年底前通过消除重叠岗位降低年运营成本40亿美元 [5] - 过去12个月股价下跌约24% 因两款新冠产品销售下滑速度远超预期 今年调整后每股收益预计在2.15 - 2.35美元 足以支撑目前每年1.68美元的股息支付 [10][11] Realty Income公司 - 是最大的净租赁房地产投资信托基金 股票在公开市场交易 股价较去年夏天峰值下跌约17% 目前股息收益率为6% [6] - 面临两大挑战 高利率环境增加资本成本 最大租户表现不佳 最大租户 Dollar General 过去三年净收入下降约40% [7] - 过去12个月 按租金收入计第二大租户 Walgreens 亏损60亿美元 第三大租户 Dollar Tree 净亏损10亿美元 [8] - 每月分红 自1994年上市以来每季度提高月分红 租户组合多元化 前三大租户合计占年租金收入不到10% [12][13] - 最大租户表现不佳 但只要能支付租金对现金流影响不大 长期租约包含年度租金上调条款 投资者未来至少十年有望看到股息稳步增长 [14]