文章核心观点 - 基于更好的估值和前景，认为福克斯公司股票比德事隆股票更值得投资，预计未来三年福克斯将跑赢德事隆 [1] 分组1：过去三年股价表现 - 过去三年德事隆股票从2021年初的50美元涨至约85美元，涨幅70%，而福克斯股票从30美元涨至35美元，涨幅仅15%，同期标准普尔500指数上涨约45% [2] - 2021 - 2023年德事隆股票回报率分别为60%、 - 8%、14%，福克斯分别为27%、 - 18%、 - 2%，2023年二者均跑输标准普尔500指数 [2] 分组2：未来股价趋势预测 - 考虑当前宏观经济环境，认为两只股票都将上涨，但福克斯可能跑赢德事隆 [3] 分组3：营收增长情况 - 2020 - 2023年德事隆营收从117亿美元增至137亿美元，年均增长率5.5%，福克斯营收从123亿美元增至149亿美元，年均增长率6.6% [4] - 德事隆营收增长得益于航空、贝尔和工业部门的提价、喷气式飞机交付增加以及军事项目收入增长，预计2024年营收达146亿美元 [4] - 福克斯营收增长由电视部门广告收入带动，有线电视网络节目收入2020 - 2023年增长10%，电视销售增长31%，预计未来受益于广告改善、总统选举周期和2025年超级碗 [5] 分组4：盈利能力与财务风险 - 2020 - 2023年德事隆营业利润率从4.4%扩大到7.7%，福克斯从20.3%收缩到18.5%，过去十二个月福克斯营业利润率17.5%，高于德事隆的7.8% [6] - 德事隆债务与股权比例为21%，低于福克斯的53%，但现金与资产比例为9%，低于福克斯的17%，意味着德事隆债务状况较好，福克斯现金缓冲更多 [6] 分组5：综合评估与前景 - 福克斯营收增长更好、盈利能力更强、现金缓冲更多，德事隆债务状况更好，但总体认为福克斯是更好选择 [7] - 预计德事隆估值为每股100美元，较当前约86美元有15%的上涨空间，德事隆股票市销率为1.2倍，与过去四年平均水平持平，福克斯股票市销率为1.1倍，低于过去四年平均的1.3倍 [7] - 未来三年福克斯可能提供比德事隆更好的回报，因其广告业务增长强劲，且有总统选举等事件推动广告增长 [7]