文章核心观点 - 全球经济疲软、需求疲软、供应链不稳定及客户库存削减影响行业表现 长期来看云计算等领域发展将推动行业增长 5G 部署刺激网络产品需求 利好部分行业龙头 [1] 行业描述 - 行业包含提供联网产品的公司 产品注重可靠性和易用性 部分企业提供物联网解决方案和网络安全服务 对物联网传感器等产品的研发需求推动行业发展 [2] 行业趋势 创新开辟新业务途径 - 智能家居和联网产品推动网络技术创新 物联网、智能设备和云计算的发展增加对高效网络支持基础设施的需求 企业通过网络虚拟化等技术创新满足市场需求 [3] 5G 部署促进增长 - 混合工作模式加速 5G 全球部署 5G 发展需升级核心光纤回程网络 智能连接项目利好行业企业 企业在相关领域的投资前景乐观 [4] Wi-Fi 6E 推动行业发展 - 计算机网络行业技术进步快 产品多样 标准不断演变 Wi-Fi 6E 设备需求增长 可解决频谱短缺问题 Wi-Fi 7 推出也对行业有利 [5] 宏观经济带来挑战 - 全球宏观经济疲软和供应链不稳定持续影响行业 通货膨胀可能影响企业支出 业务可见性的不确定性短期内会影响行业表现 [6] 行业排名与表现 行业排名不佳 - 行业在 Zacks 行业排名中处于底部 11% 显示近期前景黯淡 [7][8] 市场表现欠佳 - 过去一年行业表现逊于 S&P 500 指数和计算机技术板块 行业下跌 8.7% 而板块上涨 41.3% S&P 500 指数上涨 25% [9] 估值情况 - 基于未来 12 个月市盈率 行业当前估值为 15.93X 低于 S&P 500 的 21.57X 和板块的 28.30X 过去五年估值区间为 12.56X - 20.33X [10] 推荐股票 思科（Cisco） - 公司提供网络产品和服务 订阅收入占比超一半 收购 Splunk 增强经常性收入 推出 AI 产品强化安全业务 上季度营收下降 12.8% 至 127 亿美元 本季度预计营收 134 - 136 亿美元 [12][13] 极端网络（Extreme Networks） - 公司提供下一代交换解决方案 全球新客户订单增加推动营收增长 公司正减少库存 但行业库存消化问题影响本季度业务 预计 2025 财年每股收益 77 美分 [15] 朗创尼克斯（Lantronix） - 公司专注于工业和企业物联网解决方案 聚焦三个垂直市场 目标市场规模达 85 亿美元 上季度营收 4120 万美元 同比增长 25% 预计 2024 财年第四季度营收 4650 - 5150 万美元 [18]