文章核心观点 - 自安捷伦科技上次财报发布已过去一个月，期间股价下跌约0.5%，表现逊于标普500指数，需分析近期负面趋势是否会持续至下次财报发布，先回顾其最新财报以把握关键驱动因素 [1] 财务表现 整体业绩 - 2024财年第二季度每股收益1.22美元，超Zacks共识预期2.5%，但较去年同期下降4% [2] - 营收15.7亿美元，低于Zacks共识预期0.5%，报告基础上同比下降8.4%，核心基础上下降7.4%，归因于所有终端市场普遍疲软，尤其是制药、食品、学术和政府市场，以及中国市场动力不足 [2] 各业务板块营收 - 生命科学与应用市场集团（LSAG）营收7.54亿美元，占总营收48%，报告基础上同比下降14%，核心基础上下降13%，未达Zacks共识预期8.49亿美元，因宏观经济不确定性和客户资本设备支出低迷，但二手仪器和耗材业务有增长 [3] - 安捷伦跨实验室集团（ACG）营收4.02亿美元，占总营收25%，超共识预期3.85亿美元，报告基础上同比增长4%，核心基础上增长5%，得益于实验室需求增长、跨实验室团队发展良好和合同收入强劲增长 [4] - 诊断与基因组学集团（DGG）营收4.17亿美元，占总营收27%，超共识预期3.32亿美元，报告基础和核心基础上同比均下降，NGS化学、细胞分析和NASD业务疲软，但病理业务因癌症诊断平台临床需求强劲表现良好 [4] 运营结果 - LSAG毛利率较去年同期收缩40个基点至59.4%，ACG毛利率扩张320个基点至50.2%，DGG毛利率持平于53.7% [5] - 研发成本1.13亿美元，较去年同期下降10.3%，销售、一般和行政费用3.8亿美元，较去年同期下降8.4%，研发费用占营收比例同比收缩10个基点至7.2%，销售、一般和行政费用占比持平于24.2% [5] - 本财年第二季度运营利润率为23.1%，较去年同期扩张80个基点 [5] - LSAG运营利润率较去年同期收缩320个基点至24.7%，ACG运营利润率扩张390个基点至30.5%，DGG运营利润率持平于20.5% [6] 资产负债表 - 截至2024年4月30日，现金及现金等价物为16.7亿美元，低于2024年1月31日的17.5亿美元 [7] - 2024财年第二季度末应收账款为12.49亿美元，低于第一季度末的12.95亿美元 [7] - 本季度长期债务为21.4亿美元，低于上一季度的25.6亿美元 [7] 业绩指引 - 2024财年第三季度，预计营收15.35 - 15.75亿美元，报告基础上同比下降8.2 - 5.8%，核心基础上下降6.9 - 4.5%，非GAAP每股收益预计为1.25 - 1.28美元 [8] - 2024财年，将营收指引从67.1 - 68.1亿美元下调至64.2 - 65亿美元，报告基础上同比下降6 - 4.9%，核心基础上下降5.4 - 4.3%，非GAAP每股收益指引从5.44 - 5.55美元下调至5.15 - 5.25美元 [8] 估值与评级 - 目前公司平均增长评分为C，动量评分F，价值评分为D，处于该投资策略底部40%，综合VGM评分为F [9] - 公司股票Zacks排名为3（持有），预计未来几个月回报与市场一致 [10] 预期变化 - 过去一个月，公司预期修正呈下降趋势，共识预期变动-10.94% [8]