文章核心观点 本周美国股市变化不大，长期基准利率飙升，投资者评估拜登辩论表现不佳带来的政治和经济影响，预计下半年市场波动且不可预测；房地产市场方面，本周房地产股票表现相对较强，投资者在期待美联储降息的情况下转向低价价值股，但2024年上半年房地产股票仍是表现最差的市场板块之一 [2][3]。 市场整体表现 股票市场 - 标准普尔500指数本周微跌，但上半年总回报率超15%；纳斯达克100指数本周下滑0.1%，上半年回报率近20%；小型股600指数上半年回报率为 -1.0%，本周上涨1.1% [3]。 - 房地产股票本周表现相对较强，股票型房地产投资信托基金（REIT）指数本周上涨1.0%，18个房地产板块中有15个板块上涨，抵押型REIT指数下滑0.7% [3]。 债券市场 - 10年期国债收益率本周上涨13个基点至4.38%，2年期国债收益率维持在4.75%不变 [5]。 - 掉期市场显示，美联储9月降息概率为64%，低于上周的68%，预计2024年降息1.79次，略低于上周的1.87次 [5]。 商品市场 - WTI原油价格本周上涨1%，至每桶约81.50美元，较6月初低点上涨10%，但仍比4月初高点低5% [5]。 宏观经济数据 制造业数据 - 6月达拉斯联储制造业商业指数为 -15.1，低于预期的 -10 [8]。 - 6月里士满制造业指数为 -10，低于预期的 -3 [8]。 - 6月堪萨斯城联储制造业指数为 -11，低于预期的 -5 [8]。 房地产数据 - 4月标准普尔CoreLogic Case-Shiller 20城房价指数同比上涨7.2%，高于预期的7.0%，但低于上月的7.5% [10]。 - 4月联邦住房金融局（FHFA）房价指数同比上涨6.3%，略低于上月的6.7% [10]。 - 5月新屋销售为619,000套，低于预期的636,000套 [8]。 - 5月待售房屋销售环比下降2.1%，低于预期的增长0.6% [8]。 消费与信心数据 - 6月红皮书零售销售同比增长5.3%，略低于预期的5.5% [8]。 - 6月消费者信心指数为100.4，略高于预期的100 [8]。 就业数据 - 上周初请失业金人数为233,000人，略低于预期的236,000人 [8]。 - 持续申领失业金人数为1,839,000人，高于预期的1,820,000人 [8]。 通胀数据 - 5月核心个人消费支出（PCE）价格指数同比上涨2.6%，符合预期，为三年多来最低年度涨幅 [9]。 - 5月整体PCE价格指数同比上涨2.6%，符合预期 [9]。 其他数据 - 第一季度国内生产总值（GDP）环比增长1.4%，高于预期的1.3% [8]。 - 5月个人收入环比增长0.5%，高于预期的0.4% [8]。 - 5月个人支出环比增长0.2%，略低于预期的0.3% [8]。 - 6月芝加哥采购经理人指数（PMI）为47.4，高于预期的39.7 [8]。 - 6月密歇根大学1年期通胀预期为3.0%，低于预期的3.3% [8]。 - 6月密歇根大学消费者信心指数为68.2，高于预期的65.6 [8]。 - 第二季度亚特兰大联储GDPNow预测为2.2%，低于预期的2.7% [8]。 房地产行业动态 公寓市场 - 私募股权公司KKR宣布以21亿美元收购Quarterra Multifamily的18处公寓物业，约5,200个单元 [13]。 - 黑石集团完成对Apartment Income的收购，交易价格为10亿美元 [13]。 净租赁市场 - 沃尔格林宣布计划关闭多达四分之一的8,600家门店，影响部分净租赁REITs [16]。 - Global Net Lease宣布以1.7亿美元出售9处冷藏物业组合，计划用所得款项偿还债务 [16]。 医疗保健市场 - 医疗物业信托（MPW）本周下跌10%，因其最大租户Steward Health Care的偿付能力再次受到质疑 [17]。 大麻市场 - 大麻专注型抵押REIT AFC Gamma宣布其非大麻贷款组合的分拆将于7月9日完成 [18]。 抵押市场 - 住宅抵押REIT Ellington Financial报告称，5月底每股账面价值为13.81美元，较上月下降0.4% [19]。 - 三家抵押REITs维持股息水平不变 [19]。 资本筹集与信用评级 - 纽约抵押（NYMT）宣布定价1.6亿美元的可交换上市“婴儿债券” [21]。 - 5月REITs筹集资金98.8亿美元，高于去年同期的21.1亿美元 [21]。 - 惠誉评级将Hudson Pacific的发行人信用评级下调至“BB -” [21]。 - 穆迪确认Sun Communities的信用评级为“Baa3” [21]。 - 惠誉评级确认VICI Properties的发行人信用评级为“BBB” [21]。 2024年表现回顾 - 截至2024年中期，房地产股票表现远落后于大盘，股票型REIT指数下跌3.2%，抵押型REIT指数下跌2.4% [23]。 - 10年期国债收益率较年初上涨50个基点至4.38%，2年期国债收益率上涨32个基点至4.75% [23]。 - 彭博美国债券指数今年迄今下跌0.7%，WTI原油价格上涨19.3%，大宗商品指数上涨5.6% [23]。 下周经济日历 - 周二将公布职位空缺和劳动力流动调查（JOLTS） [26]。 - 周三将公布ADP就业报告、每周失业救济数据和PMI调查 [26]。 - 周五将公布非农就业报告和平均时薪数据 [26]。