文章核心观点 - 高盛分析师James Schneider对美国电信服务和基础设施行业14家公司进行覆盖研究，看好无线运营商和数据中心 [2] 行业现状 - 美国电信行业处于转型期，运营商从破坏股东资本的多元化经营回归核心业务 [3] - 美国无线运营商十年来首次进入竞争和资本投入强度同时缓和的时期，有望实现健康增长和利润率提升，还有可能获得大量资本回报和股票评级上调 [4][5] - 美国铁塔不太可能像过去十年那样享受结构性顺风，但“自救”行动可能释放股东价值 [6] - 5G虽未带来革命性“杀手级应用”，但使电信公司能通过固定无线接入在传统业务范围外争夺宽带客户 [7] - 传统宽带公司面临更激烈竞争，在加速网络升级以竞争的同时难以增加用户，不过人工智能为该行业带来重大机遇 [8] 数据中心前景 - 未来12个月，数据中心运营商将受益于生成式人工智能带来的需求和电力限制导致的供应约束，人工智能还有助于提高效率和扩大利润率 [9] 买入评级公司 - Verizon Communications目标价50美元，核心无线业务开始重拾动力，消费者和企业业务都将从固定无线中显著受益 [11] - AT&T目标价22美元，专注核心业务转型，扩大光纤宽带领先优势，无线业务保持增长 [12] - T-Mobile US目标价200美元，核心无线业务将继续增长（增速放缓），宽带将推动下一阶段增长 [13] - Frontier Communications Parent目标价29美元，是有线同行中相对首选，有望成功从传统业务转型为光纤宽带提供商 [14] 卖出评级公司 - Charter Communications目标价250美元 [15] - Altice USA目标价2美元 [15] - Lumen Technologies目标价1美元 [15] 股价表现 - 周一盘后Verizon Communications股价上涨0.91%，报41.62美元 [15]