The company should be a beneficiary of the "One Big, Beautiful Bill."AT&T (T 0.41%) has quietly been a great-performing stock over the past couple of years, but it has pulled back after the company failed to raise its guidance when it reported its second quarter results. Investors were expecting a hike after rival Verizon Communications did so a couple of days earlier.Let's look at AT&T's results to see if the pullback is a buying opportunity.Strong subscriber growthWhen it comes to wireless subscriber grow ...

Verizon股票分析 - 2024年3月曾指出Verizon股票存在上涨潜力 尤其若美联储降息将推动股价表现[1] - 后续美联储确实实施了降息政策 验证了此前判断[1] 作者背景 - 作者为长期股市投资者 专注股息股和价值股的战略性买入机会[1] - 在Tiprankscom平台获得近5星评级 并在Seeking Alpha拥有超过9000名追随者[1] 持仓披露 - 作者通过股票、期权或其他衍生品持有Verizon多头头寸[1]

Despite the challenging macro environment from higher for longer interest rates and now tariffs, telecom companies have performed well in the past year. AT&T (NYSE: T ), once a Dividend Aristocrat, has been making headway after cutting their dividend a fewContributing analyst to the iREIT+Hoya Capital investment group. The Dividend Collectuh is not a registered investment professional nor financial advisor and these articles should not be taken as financial advice. This is for educational purposes only and ...

财务数据关键指标变化 - 2025年第二季度和前六个月，公司运营收入分别为308.47亿美元和614.73亿美元，同比增长3.5%和2.8%[101][104] - 2025年第二季度和前六个月，公司净利润分别为48.61亿美元和95.53亿美元，同比增长23.1%和24.1%[104] - 2025年第二季度和前六个月，公司运营利润率分别从2024年的19.3%和19.4%提升至21.1%和19.9%[107] - 2025年第二季度和前六个月，公司有效税率分别为20.3%和21.0%，低于2024年同期的22.4%和22.7%[111] - 2025年第二季度和前六个月，移动业务运营利润率分别从2024年的32.8%和32.1%降至31.7%和31.5%[124] - 2025年第二季度和前六个月，公司服务收入、设备收入减少，运营和支持费用、折旧和摊销费用降低，营业收入增加[140][141][142][143] - 2025年第二季度和前六个月，墨西哥运营收入利润率从2024年的0.5%和0.4%增至4.4%，EBITDA利润率从16.1%和16.5%增至19.1%和19.5%[143] - 截至2025年6月30日的六个月，经营活动提供现金188.12亿美元，投资活动使用现金110.44亿美元，融资活动使用现金59.8亿美元[147] - 2025年6月30日，公司现金及现金等价物为104.99亿美元，较2024年12月31日增加72.01亿美元，总债务为1323.11亿美元[147] - 2025年前六个月，供应商直接融资净影响使经营活动现金减少约21.46亿美元，2024年为21.2亿美元[150] - 2025年前六个月，投资活动使用现金主要用于资本支出91.74亿美元，还包括FirstNet可持续性支付3800万美元和对新战略合作伙伴投资6.2亿美元[151] - 2025年前六个月，供应商融资付款为4.23亿美元，2024年为13.91亿美元，资本投资为95.97亿美元，比上年同期高8800万美元[152] - 2025年前六个月，公司回购约3400万股，总计9.58亿美元，授权剩余约90.42亿美元[159] - 2025年前六个月，公司支付普通股和优先股股息41.35亿美元，2024年为41.33亿美元，普通股股息为每股0.5550美元[160] - 2025年第二季度通信业务板块运营收入70.65亿美元，较2024年的70.05亿美元增长0.9%；上半年运营收入140.56亿美元，较2024年的137.50亿美元增长2.2%[168] - 2025年第二季度移动业务运营收入69.31亿美元，较2024年的67.19亿美元增长3.2%；上半年运营收入136.71亿美元，较2024年的131.87亿美元增长3.7%[168] - 2025年第二季度企业有线业务运营亏损2.01亿美元，2024年为盈利1.02亿美元；上半年运营亏损2.99亿美元，2024年为盈利1.66亿美元[168] - 2025年第二季度消费者有线业务运营收入3.35亿美元，较2024年的1.84亿美元增长82.1%；上半年运营收入6.84亿美元，较2024年的3.97亿美元增长72.3%[168] - 2025年第二季度拉丁美洲业务运营收入0.46亿美元，2024年为0.06亿美元；上半年运营收入0.89亿美元，2024年为0.09亿美元[168] - 2025年第二季度，公司共回购3448.5933万股普通股，平均价格27.86美元/股[178] 各条业务线表现 - 2025年第二季度和前六个月，通信业务运营收入分别为296.99亿美元和592.59亿美元，同比增长3.9%和3.2%[101][113] - 2025年第二季度和前六个月，移动业务运营收入分别为218.45亿美元和434.15亿美元，同比增长6.7%和5.7%[113][115] - 2025年第二季度和前六个月，企业有线业务总运营收入分别为43.13亿美元和87.81亿美元，较2024年下降9.3%和9.2%[125] - 2025年第二季度和前六个月，消费者有线业务宽带收入分别为30.28亿美元和60.12亿美元，较2024年增长10.5%和10.0%[131] - 2025年6月30日，消费者有线业务宽带连接数为1426.2万，较2024年增长3.1%[132] - 2025年第二季度和前六个月，消费者有线业务宽带净增用户分别为15万和28.7万，高于2024年的5.2万和10.7万[133] 各地区表现 - 2025年第二季度和前六个月，拉美业务运营收入分别为10.54亿美元和20.25亿美元，同比下降4.4%和6.5%[101] - 2025年6月30日，墨西哥无线用户总数为2384.3万，较2024年增长5.3%[139] - 2025年第二季度和前六个月，墨西哥无线净增用户中，后付费分别为18.3万和34.3万，同比增长28.9%和32.9%；预付费分别为6.4万和 - 4.6万，同比变动 - 4.5%；转售商分别为 - 1.2万和 - 3万，同比增长62.5%和64.3%；总计分别为23.5万和26.7万，同比变动32.8%和 - 16.6%[140] - 2025年第二季度和前六个月，拉丁美洲业务总运营收入分别为10.54亿美元和20.25亿美元，较2024年下降4.4%和6.5%[138] 管理层讨论和指引 - 预计2025年第三季度出售DIRECTV的收益在55亿美元左右[110] 其他没有覆盖的重要内容 - 2025年6月30日，后付费用户总数为8992.8万，同比增长2.2%[116] - 2025年6月30日，预付费用户总数为1876.8万，同比下降2.6%[116] - 2025年第二季度和前六个月，后付费手机净增用户分别为40.1万和72.5万，较2024年下降4.3%和5.6%[117] - 2025年第二季度和前六个月，移动业务净增用户分别为28.9万和40.9万，较2024年下降71.0%和76.5%[117] - 2025年第二季度和前六个月，后付费用户流失率分别为1.02%和1.01%，高于2024年的0.85%和0.87%[117] - 截至2025年6月30日，公司有固定对固定交叉货币互换协议，美元名义价值364.99亿美元，净公允价值为 - 8.90亿美元[169] - 2025年第二季度，公司披露控制和程序有效[170] - 公司最近一个财季财务报告内部控制无重大变化[171] - 2024年12月，公司董事会批准授权回购不超过10亿美元的普通股，该授权无到期日[179]

美股热门股票行情一览（2025年07月24日盘中） 市值排名 - 甲骨文以7623.02亿市值位居首位，股价96.50美元，当日涨幅+0.66% (+1.95美元) [3] - 万事达市值3213.63亿，股价804.34美元，涨幅+0.86% (+0.82美元) [3] - VISA市值7701.50亿，股价298.71美元，涨幅+0.68% (+5.45美元) [3] 能源与化工板块 - 埃克森美孚市值6795.27亿，股价241.93美元，微涨+0.01% (+0.03美元) [3] - 雪佛龙市值2635.59亿，股价162.55美元，显著上涨+2.46% (+3.90美元) [3] - 康菲石油市值1196.83亿，股价75.63美元，下跌-2.45% (-2.35美元) [5] 金融板块 - 美国银行市值3706.80亿，股价372.57美元，下跌-1.00% (-3.78美元) [3] - 摩根士丹利市值2218.09亿，股价722.88美元，上涨+0.75% (+5.36美元) [4] - 高盛市值2290.57亿，股价143.34美元，上涨+0.79% (+1.13美元) [4] 科技板块 - 奈飞市值4066.75亿，股价109.84美元，微跌-0.05% (-0.08美元) [3] - 超威半导体市值2549.17亿，股价266.65美元，下跌-0.21% (-0.57美元) [3] - 英特尔市值924.29亿，股价205.18美元，上涨+0.83% (+1.68美元) [5] 消费板块 - 宝洁市值3718.68亿，股价158.61美元，上涨+0.21% (+0.33美元) [3] - 可口可乐市值2987.62亿，股价69.42美元，上涨+0.91% (+6.54美元) [3] - 耐克市值1116.98亿，股价93.57美元，下跌-1.46% (-1.12美元) [5] 通信与运输 - T-Mobile US Inc市值2721.86亿，股价248.43美元，大幅上涨+6.20% (+14.50美元) [3] - 达美航空市值357.69亿，股价54.78美元，上涨+0.96% (+0.79美元) [6] - Uber市值1910.80亿，股价91.38美元，下跌-0.69% (-1.00美元) [4] 军工与工业 - 洛克希德马丁市值986.93亿，股价22.72美元，下跌-3.28% (-0.77美元) [5] - 卡特彼勒市值2013.79亿，股价428.18美元，微涨+0.14% (+0.59美元) [4] - 波音市值1738.33亿，股价1122.95美元，上涨+0.23% (+2.58美元) [4] 医疗健康 - 强生市值6577.63亿，股价356.48美元，上涨+0.33% (+1.19美元) [3] - 辉瑞市值1529.55亿，股价25.48美元，上涨+0.85% (+0.21美元) [4] - 联合健康市值2536.32亿，股价279.60美元，显著下跌-4.42% (-12.91美元) [3]

公司业绩 - AT&T第二财季营收和利润均超预期 主要得益于宽带业务强劲增长 [1] - 公司宽带业务新增24.3万用户 显示核心业务持续扩张 [1] 业务表现 - 电信宽带业务成为业绩主要驱动力 用户增长显著 [1]

AT&T股票表现 - AT&T成为美国三大电信公司中表现最佳的股票[1] - 自2024年12月公布3年计划以来股价取得显著上涨[1] 投资策略 - 长期持有策略优先 除非出现强烈卖出理由[1] - 投资选择不限于资产类别 市值 行业或收益率[1] - 通过低价买入相对内在价值的标的追求长期总回报最大化[1] 投资组合管理 - 投资组合自1998年起自主管理[1] - 长期目标为匹配标普500回报率同时降低波动性并提高收益[1] 持仓情况 - 分析师持有AT&T多头仓位 包括股票及衍生品[2]

公司业绩与财务表现 - 公司Q2每股收益(EPS)为54美分 超出市场预期的51美分 推动TTM市盈率(P/E)达到16 79 [2] - Q2营收308亿美元 较2024年同期的298亿美元增长3 4% 净利润从39亿美元增至49亿美元 同比增长25 6% [4] - 经营活动现金流从91亿美元增至98亿美元 自由现金流从40亿美元提升至44亿美元 同比增长10% [4] - 公司预计2025年每股收益将从214美元增至227美元 同比增长6 07% 远期市盈率13 30 较TTM市盈率改善20 78% [3] 业务部门增长 - 移动服务收入同比增长3 5%至169亿美元 消费者光纤宽带收入达21亿美元 同比增长18 9% [4] - Q2新增40 1万后付费电话用户 24 3万光纤用户及20 3万无线互联网用户 [5] - 公司预计移动服务收入未来将保持3%以上的年化增长率 [9] 资本运作与战略调整 - 公司实施10亿美元股票回购授权 当季已回购约10亿美元普通股 [5] - 完成出售剩余70% DirecTV股权 彻底退出卫星电视业务 [5] - 受益于税收政策 预计2025-2027年将实现65-80亿美元节税 其中2025年节省15-20亿美元 [6] 股息与股东回报 - 当前股息率为4 06% 年化股息111美元/股 但较2022年Q1的52美分高点下降48% [2][7] - 股息支付率为68 10% 下一笔股息将于8月1日发放 [7] 市场地位与竞争优势 - 公司为美国第三大无线服务商 通信基础设施覆盖2 9亿人口及2 4万城镇 [10] - 2019年以来累计投入超1450亿美元建设网络 包括大规模光纤和5G部署 [10] - 机构持股比例达57 10% 过去一年增持机构数(1 996家)远超减持机构数(1 553家) [8] 分析师评级与股价 - 25位分析师中18位给予买入评级 6位持有 1位卖出 共识评级为温和买入 [11] - 平均目标价29 17美元 较当前股价有6 04%上行空间 [11] - 2025年通信服务板块上涨11 41% 跑赢标普500指数(7 28%) 公司股价年内涨幅超19% [1]

核心观点 - AT&T 2025年第二季度调整后每股收益和营收均超预期 表现强劲 [1][3][4] - 公司无线业务和用户增长势头良好 但传统语音和数据服务需求下降 [2][6][9] - 公司计划持续投资5G和光纤业务 并优化运营以降低成本 [2][11][12] 财务表现 - 净利润达44 6亿美元(GAAP) 同比增长25 6% 主要得益于DIRECTV投资贡献 [3] - 调整后每股收益54美分 同比增长5 9% 超出预期3美分 [3] - 营收308 5亿美元 同比增长3 5% 超出预期30 53亿美元 [4] - 调整后EBITDA达117 3亿美元 同比增长3 4% [4] 业务表现 - 新增后付费用户47 9万 其中后付费手机用户40 1万 [5] - 后付费手机用户ARPU增长1 1%至57 04美元 [5] - 通信业务营收297亿美元 其中移动业务增长6 7%至218 4亿美元 [6] - 光纤宽带新增24 3万用户 Internet Air新增20 3万用户 [7] 现金流与债务 - 上半年运营现金流188 1亿美元 同比增长13% [10] - 季度自由现金流43 9亿美元 同比增长11 1% [10] - 长期债务1230 6亿美元 净债务与调整后EBITDA比率为2 64倍 [10] 未来展望 - 预计2025年无线服务营收增长3%以上 宽带营收增长中高双位数 [11] - 预计2025年调整后每股收益1 97-2 07美元 [12] - 计划2025年回购40亿美元股票 并通过出售非核心资产降低债务 [12]

公司背景 - 公司Quad 7 Capital由7名分析师组成 拥有近12年分享投资机会的经验 [1] - 公司在2020年2月因呼吁清仓并做空而闻名 2020年5月以来平均持仓比例为95%多头5%空头 [1] - 公司团队在商业 政策 经济学 数学 博弈论和科学领域具备专业知识 [1] 投资策略 - 公司通过BAD BEAT Investing投资小组分享多空交易策略 并亲自投资所讨论的股票 [1] - 投资重点包括短期和中期投资 收益生成 特殊情境交易和动量交易 [1] - 公司不仅提供交易建议 还通过投资手册教导投资者成为熟练交易者 [1] 研究服务 - 公司提供深入高质量研究 包含明确的进出场目标 旨在为投资者节省时间 [1] - 每周提供经过充分研究的书面交易想法 [2] - 每日免费提供关键分析师升级/降级摘要 [2] 附加功能 - 提供4个聊天室供投资者交流 [2] - 教授基础期权交易知识 [2] - 提供广泛的交易工具 [2]