文章核心观点 - 公司虽有良好前景但近年股价下跌，近期变化令人不满，需重新评估买入评级，目前给予持有评级 [2][8][10] 公司管理层变动 - 公司CEO意外更替，Nick Stanage考虑退休，Tom Gentile接任，因其在Spirit AeroSystems表现不佳，此次更替不被看好，仅其曾为公司大客户CEO能提供客户与供应商视角是唯一积极因素 [3] 行业生产情况 - 飞机生产和先进复合材料应用前景良好，但当前制造商未达预期生产速率，波音削减737 MAX和787项目产量，空客也调整交付目标，且暂无新飞机项目，行业复苏缓慢 [4] 公司财务表现 第一季度财报 - 总收入增长3.2%至4.723亿美元，商业航空收入增长5.2%至2.993亿美元，太空与国防销售增长10%至1.391亿美元，工业部门销售下降27%至3390万美元，工业销售下滑抵消了太空与国防销售的增长 [6] - 毛利润下降7.4%，毛利率从27.9%降至25%，营业利润率从13.7%降至11.2%，较低的毛利率是利润和利润率下降的主因 [6] - 第一季度自由现金流为负3570万美元，去年同期为4150万美元，主要因运营现金消耗减少但资本支出增加部分抵消 [6] 第二季度预期 - 公司将于7月25日收盘后公布二季度财报，分析师预计营收4.91亿美元，营收增长8%，每股收益0.57美元，过去90天内，5位分析师上调、8位分析师下调了每股收益预期 [7] 公司股票评级 - 将公司最新预测加入筛选器后，评级从买入变为持有，虽基本面变化不大，但股票表现相对市场不强，且CEO意外更替、飞机生产和增产计划面临压力，持有评级合理 [9] 公司整体情况 - 公司是工程实力强的优秀企业，但商业飞机项目产量降低、工业部门表现不佳，太空与国防业务仅能抵消工业疲软，商业航空收入增长不确定性增加，目前持有评级更合适 [10]