文章核心观点 - 耐克公司的销售增长已经停滞不前 [1][3][4][5][6] - 耐克公司的毛利率正在稳定,但仍低于竞争对手 [9][10] - 耐克公司正在进行成本控制,但过度控制可能会影响其转型策略 [11] - 耐克公司的估值较高,且增长乏力,不太吸引投资者 [12][13] 根据相关目录分别进行总结 耐克公司的销售增长已经停滞不前 - 耐克公司2023财年收入同比增长16%,主要得益于直营业务的强劲表现 [3] - 但在2024财年,耐克公司收入仅增长1%,直营业务销售增长也出现放缓 [4] - 耐克公司将2025财年的收入下降中个位数,远低于分析师此前的预期 [6] - 耐克公司的主要竞争对手,如On和Lululemon,正在保持较快的销售增长 [7] 耐克公司的毛利率正在稳定,但仍低于竞争对手 - 耐克公司2024财年毛利率同比提升110个基点至44.6% [9] - 这主要得益于运输和物流成本下降,以及部分高端产品价格上涨 [9] - 耐克公司预计2025财年毛利率将进一步提升10-30个基点 [9] - 但耐克公司的毛利率仍低于On和Lululemon等竞争对手 [10] 耐克公司正在进行成本控制,但过度控制可能会影响其转型策略 - 耐克公司今年裁员约2%,未来可能继续控制成本以提高利润 [11] - 但过度控制成本可能会损害公司的转型策略 [11] 耐克公司的估值较高,且增长乏力,不太吸引投资者 - 分析师预计耐克公司2025财年的盈利将下降2% [12] - 按此预测,耐克公司的股价估值为25倍预期收益,较高 [12] - 相比之下,增长更快的Lululemon仅为21倍预期收益 [13] - 在增长乏力的情况下,耐克公司的股价可能会进一步下跌 [14]