行业背景 - 能源股长期以来是投资者的热门选择 能源行业涵盖天然气 煤炭 石油和替代清洁能源等多个子行业 [1] - 随着全球对气候变化环境破坏的认识加深 消费者对清洁能源的需求激增 政府开始支持大型清洁能源补贴项目 如拜登政府通过的《通胀削减法案》(IRA) [1] - 然而 IRA通过近两年后 许多可再生能源公司已耗尽最初获得的补贴 同时美联储激进加息 抑制了对大型可再生能源项目的投资 [1] 投资建议 - 投资者应对清洁能源股持怀疑态度 如果持有应开始卖出 [2] 公司分析 Sunnova Energy (NOVA) - 总部位于德克萨斯州的太阳能公司 专注于住宅太阳能板 业务覆盖全美50个州 提供太阳能发电和家庭电动汽车充电服务 拥有超过43万客户 [3] - 2022年实现三位数增长 但此后业绩下滑 去年净收入增长为-15857% 现金流持续为负 太阳能需求整体下降 当前宏观经济环境下无复苏迹象 [3] AES (AES) - 电力发电和公用事业公司 在俄亥俄州和印第安纳州拥有电力子公司 业务遍及15个国家 是全球最大电力公司之一 位列财富500强 [5] - 2023年完成35吉瓦可再生能源项目 是去年容量的两倍 其中16吉瓦为太阳能 13吉瓦为风能 06吉瓦为储能 [6] - 项目完成未带来财务改善 最新财报显示收入环比下降5% 债务增加20% 今年以来股价下跌10% [6] Enphase Energy (ENPH) - 全球知名太阳能公司 以微型逆变器太阳能和电池系统技术闻名 是全球最大供应商 [7] - 过去几年实现巨大增长 股价从不到5年前的不到10美元涨至2022年的近350美元 2022年IRA通过后市场热情高涨 [7] - 但美联储加息 补贴耗尽 宏观经济不确定性导致利好消退 公司远期市盈率超过40倍 分析师预测收入将下降近35% [8]