文章核心观点 - 鞋类和零售服装行业面临成本上升、消费者对非必需品支出减少以及营销投资增加等困难 [1][4][5] - 行业参与者受到全球范围内的不利汇率波动的影响 [1] - 但由于消费者对健康生活方式的意识不断提高,运动服装和运动鞋的需求呈现积极趋势 [2] - 新颖创新的设计是行业参与者的关键驱动力 [2] - 专注于产品创新、门店扩张、数字投资和全渠道增长的企业有望获得增长 [2] 行业概况 - 该行业包括设计、采购和营销各种品牌服装、鞋类和配饰的公司 [3] - 产品包括运动和休闲鞋、时尚服装和运动服装、体育用品、包袋、球类等 [3] - 公司通过自有品牌门店和网站展示产品,也通过其他零售渠道分销 [3] 行业未来趋势 成本压力 - 商品成本通胀和再投资导致成本上升 [4] - 供应链限制和物流成本上升是阻碍因素 [4][5] - 营销费用、运营开支和数字投资增加导致销售、管理和一般费用上升 [5] - 退出俄罗斯业务和激烈的劳动力市场也是挑战 [5] 消费需求 - 运动服装/休闲服装和鞋类需求强劲,预计2024年将持续 [6] - 行业参与者专注于产品创新、积极促销、门店扩张和电商能力提升以获得市场份额 [6] - 健康和健身趋势推动鞋类制造商拓展产品组合 [6] - 多功能鞋款受到欢迎 [6] 电商投资 - 电商在休闲服装市场增长中发挥关键作用 [7] - 企业通过网站、社交媒体等数字渠道吸引客户 [7] - 加快配送、改善门店体验等有助于提升线上线下业绩 [8] 行业展望 - 行业整体盈利前景不佳,行业排名靠后 [9][10][11] - 行业股票过去一年整体下跌28%,低于大盘和消费品板块 [13][14] - 行业估值水平低于大盘和板块平均水平 [14][15] 个股分析 Wolverine [16][17][18] - 专注于品牌建设、提高效率、战略性调整业务组合、改善营运资金和降低负债 - 持续加强直营业务,加快产品上市速度、部署数字产品开发工具、拓展电商平台 - 预计2024年每股收益将大幅增长 Skechers [19][20] - 专注于新产品线、门店改造、成本控制和全球分销平台 - 持续投资改善全球电商平台和配送中心 - 预计2024年销售和利润将实现两位数增长 Caleres [20][21][22] - 受益于消费需求回暖和品牌组合优化 - 专注于满足消费者偏好和全渠道发展 - 预计2024年销售和利润将实现增长 Adidas [23][24] - 受益于强劲需求、优质产品和在线业务表现良好 - 通过价格上调和渠道优化提升了利润率 - 预计2024年销售和利润将实现增长