文章核心观点 - 美敦力近期股价下跌，受地缘政治、中美贸易、供应链等因素影响，但长期基本面良好且估值有吸引力，当前建议现有股东持股，新投资者等待更好切入点 [1][3][10] 行业情况 - 2024年医疗产品行业投资者面临困境，红海周边地缘政治压力增加货运成本和运输时间，影响美敦力及其竞争对手利润率 [1] - 过去一个月投资者情绪有所改善，全球通胀率从2023年的6.8%降至2024年的5.9%，多数医疗科技巨头止跌回升 [1] 股价表现 - 上一交易日美敦力收盘价77.12美元，较前一日下跌超2%，过去一个月股价下跌5.2%，表现逊于行业0.8%的跌幅和标普500指数3.5%的涨幅 [1][2] - 同期波士顿科学和雅培分别上涨1.2%和1%，美敦力因公司特定因素未录得涨幅 [2] 业绩与前景 - 美敦力2024财年第四季度和全年业绩超Zacks共识预期，但2025财年展望谨慎，预测数据低于市场预期，或因中美贸易问题 [3] - 截至2024财年，公司约7%的运营收入来自中国，若贸易紧张局势未缓解，本财年贸易状况可能受影响 [4] 股息情况 - 美敦力5月连续第47个季度提高季度股息，但仅每股提高1美分，未能提振股价，预计未来股息增长更保守 [5] - 公司当前股息收益率超3.6%，高于行业和板块平均水平，派息率为53%，高于行业的36.5% [7] - 雅培股息收益率TTM略高于2.1%，波士顿科学不支付股息 [8] 长期前景 - 美敦力基本面强劲，战略扩张全球业务，心血管、外科手术、结构性心脏病等领域有进展，创新和市场拓展抵消通胀和供应中断影响 [6] - 神经科学业务中的耳鼻喉科业务和心脏起搏业务持续贡献增长，公司流动性强可满足短期债务义务 [7] 估值情况 - 美敦力股票当前相对医疗产品行业折价交易，未来12个月预期市盈率为13.99倍，低于行业的19.98倍，价值评分为B [9] 投资建议 - 美敦力为Zacks排名3（持有）股票，现有股东应持股，新投资者应等待股价回调以获得更好切入点 [10]