文章核心观点 Skydance与Paramount达成合并协议成立New Paramount，交易将为股东带来价值，增强公司实力，推动行业发展，预计2025年上半年完成，交易需监管批准和满足其他条件 [9][37][43] 交易概述 - 向非NAI的A类股东提供每股23美元现金或1.5333股New Paramount B类股票的选择 [14] - 向非NAI的B类股东提供每股15美元现金或1股New Paramount B类股票的选择，若B类选择的现金总额超过43亿美元需按比例分配 [14] - 使用额外资本偿还债务并对New Paramount的资产负债表进行再资本化以支持战略计划 [14] - NAI及其所有者以24亿美元现金无负债的方式将NAI出售给Skydance IG，交易完成后仅Skydance IG持有A类股票 [15] - Skydance将以全股票交易与Paramount合并，Skydance估值47.5亿美元，其股权持有者将获得3.17亿股每股价值15美元的B类股票 [1] - Skydance IG将投资最多60亿美元，Ellison家族和RedBird Capital Partners将向New Paramount投资超80亿美元并收购National Amusements, Inc. [6][7] 股东权益 - Paramount的A类股东将获得每股23美元的现金/股票选择，B类股东将获得每股15美元的现金/股票选择，公众股东可获得的现金总额为45亿美元 [1] - 每股现金选择金额较2024年7月1日的B类股票价格溢价48%，较A类股票溢价28% [2] - 交易完成后，若B类股东全部参与现金选择，B类股东将持有New Paramount约30%的流通股，Skydance IG将持有约70% [39] 公司优势与协同效应 - 交易结合了Skydance的财务资源、运营经验和技术专长与Paramount的标志性IP、影视库、制作能力和平台优势 [2] - Skydance为Paramount带来关键投资和新娱乐媒体领域的机会，如互动和游戏能力、与NFL的合作等 [11] - 合并将加强Paramount的资产负债表灵活性，使其能够投资新计划并实现现金流增长，推动公司运营模式、技术平台等方面的变革 [17] - 双方合作将整合关键知识产权，提升Paramount在数字业务的影响力，Skydance的动画人才将拓展Paramount的动画能力和消费产品机会 [35] 管理团队 - 交易完成后，David Ellison将担任董事长兼首席执行官，Jeff Shell将担任总裁 [8][40] - 管理团队将利用丰富的运营经验和专业知识提升Paramount的表现并推动其进一步发展 [34] 交易审批与时间安排 - 交易已获Paramount董事会和NAI批准，无需进一步股东批准，需监管批准和满足其他惯例成交条件，预计2025年上半年完成 [43] - 交易协议包含45天的“竞购期”，Paramount董事会特别委员会可在此期间积极征求和评估替代收购提案 [44] 公司介绍 - Skydance是2010年由David Ellison创立的多元化媒体公司，业务涵盖电影、电视、游戏、动画和体育等领域，其电影全球票房超80亿美元 [22] - Paramount是全球领先的媒体、流媒体和娱乐公司，拥有CBS、Paramount Pictures等品牌，持有大量影视库，提供多种服务和解决方案 [25] - National Amusements是全球电影放映行业的领导者，在美、英和拉丁美洲运营759块电影屏幕，由Redstone家族第四代领导，持有Paramount Global大部分A类股和部分B类股 [50] - RedBird Capital Partners是一家私人投资公司，管理着100亿美元资产，专注于体育、媒体与娱乐和金融服务领域 [51] 投资者电话会议 - Skydance和Paramount将于2024年7月8日上午8:30（东部时间）举行电话会议与证券分析师讨论交易，会议将进行网络直播，相关演示材料将提前发布 [20] 顾问信息 - RedBird Advisors等担任Skydance和投资者集团的财务顾问，Latham & Watkins LLP等担任法律顾问 [21] - BDT & MSD Partners等担任National Amusements, Inc.的财务顾问和法律顾问 [21] - Centerview Partners LLC等担任Paramount特别委员会和Paramount Global的财务顾问和法律顾问 [21]