文章核心观点 - STERIS plc (STE) 将从制药和医疗保健行业的增长中受益，尤其是在即将到来的季度，得益于有利的动态和战略性收购[1] 公司概况 - 公司市值为217.5亿美元，收益率为4.20%，而行业平均为-5.82%[4] - 过去一年，公司股价下跌1.3%，而行业增长1.6%，S&P 500指数上涨27.8%[3] - 过去四个季度，公司平均收益超出预期2.21%[4] 行业和市场动态 - 医疗保健和制药行业的主要驱动因素包括全球老龄化人口、医疗保健服务的进步、新技术的接受、政府政策和整体经济状况[5] - 全球对医院获得性感染的关注增加以及对更高效医疗操作的需求，如内窥镜和结肠镜检查，推动了公司产品和服务的增长[5] 公司战略 - 公司通过战略性收购扩大业务，如2020年的Key Surgical、2021年的Cantel Medical以及2023年收购Becton, Dickinson and Company (BD) 的手术器械、腹腔镜器械和灭菌容器资产[6] - 这些收购增强了公司的医疗保健产品线，包括知名品牌如V. Mueller、Snowden-Pencer和Genesis[6] 业务部门表现 - 医疗保健部门：该部门在美国市场的成功市场采用和持续的手术量增长推动下，实现了有机增长[9][10] - 2024财年，医疗保健部门实现了13%的恒定货币有机收入增长，连续第三年实现两位数增长[11] - 通过减少交货时间和恢复正常积压水平，医疗保健部门的运营收入得到了提升[11] - 应用灭菌技术 (AST) 部门：AST部门在2024财年面临暂时性挫折，主要由于某些类别的医疗技术库存减少和生物加工客户需求下降[7] - 自2024财年第三季度以来，医疗技术需求，特别是在美国，显示出复苏迹象，主要由改善的手术环境和客户库存减少驱动[7] - 尽管全年有机增长仅为3%，但AST部门在美国的服务收入显著改善，特别是实现了两位数的增长[8] - 公司预计AST部门将在2025财年下半年恢复到有意义的生物加工增长，并预计该部门将实现高个位数增长，增长将在下半年加速[8] 宏观经济和行业挑战 - 全球宏观经济环境对公司的财务运营构成挑战，政府和保险公司寻求控制不断上升的医疗成本，给公司带来压力[12] - 原材料和石油天然气价格的上涨可能影响公司的采购和生产成本[12] - 经济和市场波动影响公司遗留的固定收益养老金计划的投资组合[13] - 客户整合：许多客户正在进行整合，部分原因是竞争压力和立法者、监管机构及第三方支付者推动的医疗成本降低措施[14] - 一些客户通过降低生产成本和产品价格来吸引更多客户，导致公司面临更大的定价压力和客户流失[14] - 最近的医疗立法和不利经济条件可能加剧更大的整合，如果公司未能控制客户整合率，将对其业务和财务状况产生不利影响[15] 财务预测 - 过去30天内，对公司2025财年收益的Zacks共识估计保持在9.25美元不变[16] - 对2025财年收入的Zacks共识估计为54.8亿美元，比2024财年报告的数字增长1.4%[17]