文章核心观点 投资者不应基于乐观的短期目标价急于买入Exact Sciences股票 公司今年股价表现不佳但仍受部分华尔街人士看好 虽面临增长放缓、未盈利和竞争等问题 但新产品和成本控制等因素或使其在长期为有耐心的投资者带来回报 [1][6] 公司现状 - 公司是专注癌症的生物技术公司 开发创新癌症诊断测试 以结直肠癌检测产品Cologuard闻名 [2] - 今年股价下跌41% 表现远逊于市场 [1] - 一季度营收6.38亿美元 同比增长略低于6% 营收增长率呈下降趋势 [2] - 仍未盈利 该季度每股净亏损0.60美元 高于去年同期的0.42美元 [3] - 核心产品Cologuard面临竞争 Guardant Health的结直肠癌血液检测产品获专家小组支持 可能获批 或蚕食Cologuard市场份额 [3] 公司前景 - 未来12个月最有潜力的催化剂可能是新一代Cologuard 已通过后期研究 假阳性率降低30% 预计明年获批 [4] - 新一代Cologuard有望提高公司营收增长 因性能提升 更多医生可能开处方 且有6000万符合条件患者未按推荐进行筛查 [4] - 公司通过积极营销和广告活动提高产品认知度 [5] - 新一代Cologuard制造成本至少降低5% 可降低公司销售成本 广告和营销费用占营收比例从2016年的114%降至去年的29.1% 有利于提高利润率和盈利 [5][6] - 公司其他产品包括多癌症筛查测试等 若获批未来可能带来丰厚利润 [6] 投资建议 - 公司股票虽有风险 但长期来看 有耐心的投资者可能获得超额回报 愿意承受波动的投资者可考虑买入 [6]