文章核心观点 - UiPath在发布2025财年第一季度财报后股价暴跌34%，虽业绩有亮点但下调指引且新CEO辞职引发市场担忧，不过公司现金充足且有GenAI布局，股价正尝试填补缺口 [1][2][3] 公司概况 - UiPath是机器人流程自动化（RPA）和业务流程自动化（BPA）领域的领导者，多年来涉足人工智能，利用其帮助客户挖掘任务并自动化手动软件流程 [1] - 公司运营于商业服务领域，与Pegasystems、Salesforce、C3.ai等软件公司竞争 [4] 股价表现 - 公司股价在2025财年第一季度财报发布后暴跌34%，从18.08美元跌至12.69美元，目前正尝试填补缺口，向18.08美元回升，日相对强弱指数（RSI）升至45，回调支撑位在12.69美元、11.97美元、11.07美元和10.40美元 [1][8] 财务情况 2025财年第一季度财报 - 每股收益（EPS）为13美分，超出共识估计1美分；收入同比增长15.7%至3.3511亿美元，仍超出3.3308亿美元的共识估计；年度经常性收入（ARR）同比增长21%至15.08亿美元，净新增ARR为4400万美元；公司拥有19亿美元现金及现金等价物 [9] - 美元净留存率为118%，虽环比下降1%但表明客户满意且仍有追加销售机会；非GAAP毛利率为86%，高于Salesforce的76%和Microsoft的70% [10] 业绩指引 - 2025财年第二季度，公司预计收入在3亿至3.05亿美元之间，低于3.4232亿美元的共识估计；2025财年全年，公司将收入预期下调至14.05亿至14.1亿美元，低于此前预测的15.55亿至15.6亿美元和15.6亿美元的共识估计 [11] 影响因素 内部因素 - 公司新CEO Rob Enslin上任三个月后于2024年6月1日辞职，未作解释，后由创始人兼前CEO Daniel Dines接任，增加了公司不确定性 [3][11] - 公司承认销售薪酬变更和瓶颈导致执行失误，但已解决 [5] 外部因素 - 宏观经济不确定性导致3、4月大型多年期交易面临更多审查，企业对大型交易更加谨慎，要么推迟要么缩小规模，导致公司大幅下调前瞻性指引 [5] - 不确定的宏观经济环境是Salesforce和Palo Alto Networks等软件公司面临的共同问题，Salesforce在4月季度也因客户预算审查增加和销售周期延长而交易势头减弱，不过这两家公司股价最初下跌后已开始回升 [6] 发展机遇 - 公司正在加强生成式AI（GenAI）方面的努力，推出更多功能帮助客户更高效地编写自动化流程代码；Microsoft扩大了与UiPath的合作，将其业务自动化平台与Microsoft 365的AI Copilot集成 [2][7] 分析师观点 - 公司股票共识目标价为18.06美元，意味着有36.4%的上涨空间，但目前分析师给予“持有”评级，顶级分析师认为另外五只股票更值得买入 [13][15]