文章核心观点 公司作为科技金融服务控股公司，公布2024财年第四季度和全年财报 虽第四季度运营费用有调整变化但业务有发展 2025财年计划拓展项目以推动业务增长和展示独特解决方案经济效益 [1][2][3] 公司业务发展 业务规划 - 2025财年计划大幅扩展GP Solutions集团的Preferred Liquidity Provider Program 目前有20只参与基金 代表约15亿美元承诺资本 且潜在普通合伙人（GP）管道多样增长 [3] - 近期推出的Primary Commitment Program受GP更多关注 预计本财年完成该新产品初始交易 执行这些目标将推动业务扩展并展示独特信托解决方案经济效益 [4] 业务亮点 - 2024财年第四季度末 报告投资公允价值3.291亿美元 为Ben Liquidity净贷款组合提供抵押 贷款组合分别为2.562亿美元（2024年3月31日）和3.668亿美元（2023年） [5] - GP Preferred Liquidity Provider Program发展到20只基金和15亿美元承诺资本 而2022年12月31日为7只参与基金和3亿美元承诺资本 [5] - 2024年第四季度GP Solutions完成200万美元流动性融资 累计从GP Preferred Liquidity Provider Program获得近1000万美元资金 [5] - 宣布终止此前收到的Wells Notice信函 且无执法行动建议 宣布董事会批准推出新的ExchangeTrust产品计划 拟通过自动公式定价模型完成高达50亿美元信托融资 以促进公司信托产品和服务市场采用 并缩短交易完成时间至15天 [5] 贷款组合情况 业务模式 - 公司为另类资产市场参与者提供融资以获取流动性或提前退出投资 自然形成以多元化另类资产组合为抵押的资产负债表 预计随核心业务成功执行而增长 [7] - ExAlt贷款发起的资产负债表策略基于专利技术OptimumAlt的投资组合捐赠模型 指导信托融资在七个另类资产类别、11个行业和至少六个国家及多个投资年份进行多元化配置 [8] 资产情况 - 2024年3月31日 贷款组合由高度多元化的另类资产抵押组合支持 涵盖超250个私募市场基金和约850项投资 涉及多个资产类别、行业和地区 包括一些知名私营公司 [9] 业务板块财务情况 2024财年第四季度 Ben Liquidity - 第四季度利息收入1060万美元 较2023年12月31日季度下降5.6% 主要因贷款应收款账面价值降低 受信贷损失准备金增加影响 [13] - 第四季度运营亏损2940万美元 2023年12月31日季度为6.064亿美元 本季度运营亏损增加主要因信贷损失调整增加 与一项交易抵押品价值下降有关 [13] - 调整后运营亏损2940万美元 2023年12月31日季度调整后运营收入250万美元 下降主要因一项交易信贷损失调整增加 部分被本季度前母公司证券信贷损失调整减少抵消 [13] Ben Custody - 截至2024年3月31日 托管的另类资产和其他证券净资产价值（NAV）为3.812亿美元 2023年3月31日为4.919亿美元 减少主要因现有资产未实现损失和分配 部分被本财年新流动性交易5010万美元抵消 但本财年起源的约3770万美元NAV在2024年3月31日止年度被核销 [15] - 第四季度收入560万美元 2023年12月31日季度为590万美元 减少因托管资产NAV降低 [15] - 第四季度运营亏损5000万美元 2023年12月31日季度为2.68亿美元 运营亏损减少主要因本季度非现金商誉减值2870万美元低于2023年12月31日季度的2.728亿美元 且本季度确认2550万美元信贷损失准备金 [15] - 调整后运营收入400万美元 2023年12月31日季度为480万美元 减少因本季度托管资产NAV降低导致收入变化 [15] 2024财年全年 Ben Liquidity - 2024年3月31日止年度利息收入4690万美元 较2023年同期下降7.6% 主要因贷款净额减少 受非应计贷款和贷款提前还款增加影响 部分被新发起贷款抵消 [16] - 2024年运营亏损18亿美元 2023年为4650万美元 本期间亏损主要因非现金商誉减值17亿美元和与前母公司证券相关的信贷损失 [16] - 调整后运营亏损4120万美元 2023年调整后运营收入970万美元 调整后运营收入减少主要因一项交易信贷损失调整增加 部分被本财年前母公司证券信贷损失调整减少和额外利息费用抵消 [17] - 2024年3月31日止年度完成新流动性交易 抵押品NAV为5010万美元 但本财年起源的约3770万美元NAV支持的贷款在该年度被核销 [17] Ben Custody - 2024年3月31日止年度收入2450万美元 较上一年度下降15.5% 因托管资产NAV降低 [18] - 2024年运营亏损5.888亿美元 2023年为运营收入2400万美元 运营收入减少主要因非现金商誉减值5.833亿美元和本财年与前母公司证券抵押应计费用相关的2550万美元信贷损失准备金 [18] - 2024年调整后运营收入1980万美元 2023年为2400万美元 调整后运营收入减少因托管资产NAV降低导致收入减少和本财年专业服务费用略低 [18] 其他信息 法律动态 - 2024年7月1日 公司及领导层关键成员收到美国证券交易委员会（SEC）终止调查信函 SEC结束对公司和Heppner先生调查 不建议采取执法行动 [19] - 2024年5月22日 美国德克萨斯东区联邦地方法院法官驳回《华尔街日报》及其记者Alexander Gladstone对公司诽谤诉讼的驳回动议 [19] 资本与流动性 - 截至2024年3月31日 公司现金及现金等价物790万美元 总债务1.205亿美元 [20] - 2024年3月31日止年度 从托管的另类资产和其他证券收到分配4630万美元 上一年度为8500万美元 [20] - 2024年3月31日 总投资（公允价值）3.291亿美元支持Ben Liquidity贷款组合 [20] 财务报告 - 提供2024财年第四季度和全年综合运营财务信息、合并资产负债表信息、业务板块收入和运营损益信息、非GAAP财务指标调整及与GAAP指标的调节信息等 [23][26][27] 业绩说明会 - 公司将于2024年7月9日上午8:30（东部夏令时）举行网络直播和电话会议 回顾2024财年第四季度和全年财务业绩 直播将在公司网站投资者关系板块提供 并将存档至少一年 [38][39] 公司简介 - 公司旨在革新全球另类资产投资市场 为传统服务不足投资者提供解决方案 帮助解锁另类资产价值 旗下子公司Beneficient Fiduciary Financial, L.L.C.获得堪萨斯州技术支持信托金融机构（TEFFI）法案特许 受州银行专员办公室监管 [40]