文章核心观点 - 尽管Zacks铁路运输行业面临通胀压力、高利率和供应链中断等挑战，但加拿大国家铁路公司、加拿大太平洋堪萨斯城有限公司、CSX公司和诺福克南方公司有望克服困难，油价下跌有利于行业盈利增长 [1] 行业描述 - 该行业包括主要在北美运输农产品、工业产品等货物的铁路运营商，公司专注于提供物流和供应链专业服务，部分公司还从第三方铁路车辆和机车维修等其他铁路相关服务中获得少量收入，一些公司为多个生产和分销设施提供服务，并拥有或租赁机车、铁路车辆等设备 [2] 影响行业前景的因素 - 油价下跌是利好因素，2024年4 - 6月油价下跌近1.9%，燃料费用下降有利于铁路股盈利增长 [3] - 经济不确定性仍存，通胀虽有缓解迹象但仍高于美联储2%的目标，通胀上升会使市场未来更不稳定，不利于铁路股 [4] - 股息增加显示财务状况良好，随着经济活动从疫情低点回升，越来越多公司通过股息和回购向股东分配现金，如CNI在2024年1月批准股息增加7%，CSX在2024年2月宣布季度股息提高9% [5] Zacks行业排名 - Zacks铁路行业目前排名第44，处于250多个Zacks行业的前18%，但该排名显示近期前景不佳，研究表明排名前50%的行业表现优于后50%的行业两倍多 [6] 行业市场表现和估值 - 过去一年，该行业上涨3.4%，而标准普尔500指数上涨27.7%，更广泛的运输板块下跌2.4% [8] - 基于过去12个月的市净率，行业目前的市净率为6.58倍，高于标准普尔500指数的8.94倍和运输板块的4.00倍，过去五年行业市净率最高为10.92倍，最低为5.72倍，中位数为7.95倍 [10][11] 值得关注的股票 - 加拿大国家铁路公司：位于加拿大蒙特利尔，业务涉及铁路、多式联运等运输和物流，受益于稳定定价、低成本和强流动性，预计2024年调整后每股收益增长约10%，2024年1月宣布股息提高7%，过去四个季度中有两个季度超过Zacks共识预期 [14][15][16] - 加拿大太平洋堪萨斯城有限公司：总部位于加拿大卡尔加里，管理着横跨加拿大、美国和墨西哥的货运铁路，有支付股息的决策，过去四个季度中有两个季度超过Zacks共识预期 [18] - CSX公司：位于美国佛罗里达州杰克逊维尔，提供铁路货运服务，预计2024年货运量将实现低至中个位数增长，旨在提高效率以应对通胀压力，注重员工工作场所安全，2024年2月股息提高9.1%，过去四个季度中有两个季度超过Zacks共识预期，平均超出1.12% [20][21][22] - 诺福克南方公司：总部位于美国佐治亚州亚特兰大，从事美国境内原材料、中间产品和制成品的铁路运输，通过股息和回购回报股东，注重提高服务、安全和生产力，主线事故率有所下降 [25][26]