文章核心观点 尽管Stellantis在2024年开局不利，但美国银行重申对其看涨立场，公司面临的问题是暂时的，其战略举措和强大基本面为复苏奠定基础，是有吸引力的投资机会，但行业风险也让部分分析师保持谨慎 [1][3] 各部分总结 面临挑战 - 2024年上半年遭遇市场进入失误、外汇挑战和新车型推出延迟等挫折，导致股价年初至今下跌16.3% [1] - 第二季度美国汽车销量暴跌21%，Jeep、Ram、Dodge和Chrysler品牌均显著下滑，不过Jeep Wagoneer 6月同比增长107% [2] - 因软件故障召回美加近120万辆汽车，可能损害品牌声誉和客户信任 [2] 财务状况 - Q1营收下降12%，出货量下降10%，但拥有超470亿欧元现金，流动性强，能缓冲经济不确定性 [3] - 承诺通过股息和回购向股东返还超额现金，2024年计划返还超77亿欧元，重申财务目标，目标实现两位数调整后营业利润率和正工业自由现金流 [3] 投资价值 - 品牌组合广泛，能产生大量营业利润和自由现金流，现金充裕，被低估，远期市盈率3.6，股息和回购综合年收益率12% - 16% [3] 分析师观点 - 华尔街分析师看法不一，部分认为当前估值是机会，部分因行业资本密集和向电气化转型风险保持谨慎，但普遍认同公司基本面和战略定位可推动未来增长 [3] 电动汽车战略 - 宣布今年在欧洲推出30款混合动力车型，到2026年再增加6款，年初至今欧盟30国混合动力汽车销量同比增长41% [6] - 投资超500亿欧元实现2030年目标，即欧洲100%、美国50%的电池电动汽车销售占比 [6] 股价走势与交易建议 - 自今年3月峰值以来股价下跌超30%，但仍处于2020年年中开始的长期上升趋势中 [13] - 短期和中期指标呈熊市，但长期周指标未转负，看涨投资者可在19.5美元以下买入，止损设在17.4美元以下，若获支撑且出现看涨势头，股价未来几个月可能回升至25美元以上 [9][14] - 看跌交易者可在当前水平做空，小止损设在21.66美元，股价在17.4美元附近可能获支撑，可获利了结或等待突破 [5]