文章核心观点 尽管多邻国（Duolingo）股票在2024年下跌18%，但公司仍有诸多亮点，具备在2024年剩余时间实现超额回报的潜力 [1][2] 各部分总结 多邻国仍在增长 - 多邻国股票今年下跌18%，主要源于两个月前（5月9日）公布不佳财报后股价单日下跌18% [3] - 一季度营收增长45%至1.676亿美元，高于预期；预订量增长41%，调整后EBITDA近三倍增长，均超指引，公司还上调全年展望 [4] - 多邻国月活用户达9760万，同比增长35%；日活用户3140万，同比增长54%，日活增速超月活体现用户粘性 [6] 底线超预期显著 - 过去一年多邻国持续大幅超越华尔街盈利目标，今年股价下跌情况下仍如此 [7] - 2023年Q2至2024年Q1，多邻国各季度每股收益实际值远超预期，超预期幅度在53% - 154%之间 [8] - 过去三个月，尽管股价两位数下跌，但分析师对公司今明两年的盈利预期大幅上调 [8] 化逆风为顺风 - 多数教育股表现不佳，如Chegg自去年春季宣布受人工智能影响新用户增长放缓后，股价暴跌69%，且连续八个季度营收同比下滑，多邻国则不同 [9] - 多邻国应用的游戏化元素使其区别于普通学习平台，吸引用户与他人竞争 [10] - 作为免费增值模式，多邻国易吸引用户，用户可通过完成任务收集虚拟货币并提升排名 [11] - 过去一年多邻国月活用户中付费高级用户比例增加，在人工智能冲击付费模式的情况下表现良好 [12]