行业趋势 - 随着高成本地区挖矿利润降低，挖矿业务预计向电力成本低的南美和非洲转移，使全球算力分布去中心化 [1] - 2024年比特币减半事件使区块奖励从6.25 BTC降至3.125 BTC，显著影响收入模式 [7] - 矿工倾向利用基础设施开展人工智能和高性能计算业务，以满足AI和云计算服务需求，预计到2028年AI数据中心基础设施全球开支超760亿美元 [17] 公司情况 CleanSpark（NASDAQ:CLSK） - 专注用可再生能源进行可持续比特币挖矿，正整合AI优化能源使用和提高挖矿效率 [9] - 二季度营收1.118亿美元（同比增长163%），净利润1.267亿美元，调整后EBITDA为1.818亿美元，资产负债表良好，持有近7亿美元现金和比特币 [3] - 分析师对其前景高度乐观，共识评级为“强力买入”，平均目标价20.11美元，较当前股价有超30%的上涨空间，最乐观分析师预计可达28美元，涨幅82% [18] Bitfarms（NASDAQ:BITF） - 专注分散挖矿产能并使用可再生能源，整合AI管理和优化挖矿业务 [19] - 2024年第一季度财务表现稳健，营收同比增长67%至5000万美元，比特币产量环比增长9%，毛挖矿利润率从2023年第一季度的41%、第四季度的52%扩大至59% [11] - 第一季度获得2.4万台最新一代比特大陆矿机，2024年交付的合同矿机总数达8.8万台，巴拉圭站点合同电力容量翻倍，为长期增长提供空间 [5] - 分析师对其前景看好，共识评级为“强力买入”，平均目标价4美元，较当前水平有50%的上涨空间，基于2024年营收预期的远期市销率仅5.2倍，估值有吸引力 [20] Cipher Mining（NASDAQ:CIFR） - 运营工业规模比特币挖矿数据中心，利用AI提高运营效率和盈利能力 [6] - 第一季度财务表现出色，GAAP净利润4000万美元，非GAAP调整后收益6300万美元，较2023年第一季度净亏损有显著改善，营收增至4800万美元 [13] - 积极扩张挖矿设施，在Black Pearl的300 MW数据中心已动工，预计2025年全面建成，2024年第二季度将在Bear和Chief JV数据中心各增加30 MW容量 [14] - 有雄心勃勃的增长计划，预计到2024年第三季度末算力达到9.3 EH/s，2025年底达到25.1 EH/s，较当前水平增长超3倍 [21]