文章核心观点 - 人工智能热潮推动相关股票上涨，但部分华尔街分析师认为股价已脱离基本面，Palantir和Arm股价可能大幅下跌，投资者可考虑减仓 [1][6][10] 行业情况 - Arm架构以低功耗著称，基于Arm的芯片在对能效要求高的设备中几乎无处不在，如智能手机市场占有率达99%，其他移动设备市场占有率为60% [4] - Intel和AMD使用的x86架构传统上具有卓越的计算性能，使其在个人电脑和数据中心市场占据主导地位 [15] Palantir Technologies情况 业务情况 - 提供Gotham、Foundry、Apollo和AIP四个主要软件平台，用于数据集成、模型开发和应用设计等 [12] 财务情况 - 第一季度营收增长21%至6.34亿美元，非GAAP收益增长60%至每股0.08美元，全年营收增长指引为20%，暗示未来季度增速略有放缓 [13] 市场观点 - 分析师看法不一，Forrester Research和Dresner Advisory Services将其列为领导者，Wedbush Securities称其为“最佳纯AI公司”，但Gartner对其评价较低，RBC Capital认为其在生成式AI方面无明显差异化 [3][7] - RBC Capital的Rishi Jaluria设定目标价为每股9美元，较当前股价有67%的下行空间，华尔街预计到2026年调整后每股收益年均增长22%，当前99倍的调整后收益估值过高 [2][7][11] Arm Holdings情况 业务情况 - 设计CPU架构并授权给苹果、亚马逊和英伟达等客户，客户可选择定制核心或购买现成核心 [14] - 苹果M系列芯片是基于Arm的定制核心CPU，亚马逊Graviton处理器和英伟达Grace CPU采用现成的Arm Neoverse核心，Cortex系列核心针对移动和物联网设备进行了优化 [8] 财务情况 - 2024财年第四季度营收增长47%至9.28亿美元，非GAAP净利润提高至每股0.36美元，管理层预计2025财年营收增长22%，增速有所放缓 [5] 市场观点 - 分析师认为其股价有64%的下行空间，晨星的Javier Correonero设定目标价为每股66美元，华尔街预计到2026财年调整后每股收益年均增长27%，当前144倍的调整后收益估值过高 [3][11][16] 市场份额 - 2020 - 2023年数据中心市场份额增加3个百分点，CEO预测到2029年PC市场份额将从2024年的17%提升至50% [9]