文章核心观点 - 联合包裹服务公司（UPS）和NNN房地产投资信托公司（NNN REIT）股息收益与股息增长兼具，有竞争优势且财务健康，适合纳入投资组合 [30] - 长期投资这两家公司并纳入均衡股息投资组合可降低风险，提高正向投资回报可能性 [29][30] - 为降低特定公司配置风险，建议UPS配置上限2.5%，NNN REIT为4% [2][30] 投资论点 - 4.86%和5.38%的预期股息收益率若可持续，对投资者有吸引力，长期投资可获可观总回报 [1] - 筛选出市值超100亿美元、预期股息收益率超4%等符合特定标准的高股息收益率公司，选定UPS和NNN REIT [1][2] 联合包裹服务公司（UPS） 公司概况 - 属于航空货运与物流行业，市值1148.8亿美元，有广泛分销网络和强大品牌形象，品牌价值345.52亿美元，在全球最具价值品牌中排48位，优于竞争对手联邦快递 [4] - 财务健康，穆迪给予A2信用评级，普通股股东权益回报率达32.08% [4] 当前估值 - 当前股价133.90美元，预期市盈率16.60，较行业中值低18.78%，显示被低估 [5] - 预期市销率1.24，较5年平均水平低19.92%，进一步证明被低估 [5] - 滚动股息收益率4.84%，显著高于5年平均水平3.14%，支持投资该公司有安全边际的论点 [5] 股息收益与增长 - 预期股息收益率4.86%，5年股息复合年增长率11.69%，为投资者提供股息收益与增长的良好组合 [7] - 假设未来30年平均股息增长率5%，到2034年成本收益率可达7.93%，2044年达12.92%，2054年达21.04%，2038年可通过股息支付收回初始投资 [8][9] - 根据Seeking Alpha股息评级，公司股息一致性获A，股息收益率和股息增长获A-，股息安全性获B [9] 与竞争对手对比 - 与联邦快递相比，联邦快递预期营收增长率和摊薄后每股收益增长率分别为1.45%和17.29%，而UPS分别为 - 0.73%和 - 9.06%，不建议在股息投资组合中过度配置UPS股票 [9] - 但UPS盈利能力更优，息税前利润率和股东权益回报率分别为9.04%和32.08%，而联邦快递分别为8.00%和17.20% [12] 风险分析 - 主要风险是股息削减，当前非公认会计准则下滚动股息支付率81.15%较高，且预期摊薄后每股收益增长率为 - 9.06%，建议投资组合中UPS配置上限2.5%，以降低风险 [22][24] - 与联邦快递竞争激烈，联邦快递增长指标更优且股息支付率低至29.07%，UPS投资者下行风险更高 [23][24] NNN房地产投资信托公司（NNN REIT） 公司概况 - 1984年成立的房地产投资信托公司，市值77.2亿美元 [13] - 竞争优势包括长期租约、广泛租户和行业多元化以及地理多元化（在49个州拥有3546处房产），有助于降低风险 [13] - 连续33年股息增长，适合追求股息收益与增长的投资者，有潜力纳入股息收益加速投资组合 [13] 当前估值 - 预期调整后基金营运资金市盈率12.58，较行业中值低15.01%，显示被低估 [14] - 预期基金营运资金市盈率12.71，较行业中值低0.36%，进一步证明被低估 [14] - 预期股息收益率5.38%，较行业中值高14.13% [14] 股息收益与增长 - 预期股息收益率5.38%，10年股息复合年增长率3.39%，为股息投资者提供有吸引力的指标 [15] - 根据Seeking Alpha股息评级，股息一致性获A+，股息收益率获B，股息安全性和股息增长获B- [16] - 2024 - 2026年共识股息估计分别为5.42%、5.56%和5.72%，体现公司提供股息收益与增长的能力 [19] 与竞争对手对比 - 与Realty Income相比，盈利能力指标相似，NNN REIT调整后基金营运资金收益率和基金营运资金收益率分别为7.79%和7.81%，Realty Income分别为7.70%和7.54% [20] - 但Realty Income增长指标略优，NNN REIT预期调整后基金营运资金增长率2.53%，Realty Income为3.42% [20] 风险分析 - 股息削减可能性较低，预期基金营运资金支付率68.69%，预期基金营运资金增长率2.86%，显示未来股息有提升潜力 [25] - 穆迪给予Baa1信用评级，表明财务健康，但租户违约等风险因素短期内会影响财务表现，建议长期投资 [28] - 建议投资组合中NNN REIT配置上限4%，以降低风险 [28] 投资建议 - 长期投资UPS和NNN REIT，将其纳入均衡股息投资组合，如股息收益加速投资组合，可降低风险，提高正向投资回报可能性 [29][30] - 为降低特定公司配置风险，建议UPS配置上限2.5%，NNN REIT为4% [2][30]