文章核心观点 - 金佰利公司拥有众多知名品牌，业务遍布全球，但目前股价过高，不过未来盈利有望增长，股息也有提升空间 [2][4][5] 公司概况 - 金佰利是一家个人护理和纸制品制造商，拥有Huggies、Kotex等知名品牌，业务覆盖175个市场，四分之一的全球人口每天使用其产品 [14] 资产负债表情况 - 现金及等价物为8.53亿美元，流动资产总额为56亿美元，资产总额为171亿美元，流动负债总额为69亿美元，长期债务为71亿美元，股东权益总额为11.8亿美元 [2] - 公司市净率超40，长期债务平均利率为3.3%，虽盈利稳定可管理债务，但仍需加快偿债速度 [2] 运营情况 - 2021 - 2024年Q1，净销售额分别为194亿、202亿、204亿和51亿美元，毛利分别为60亿、62亿、70亿和19亿美元，净利润分别为18.4亿、19.6亿、17.6亿和6.58亿美元，摊薄后每股收益分别为5.35、5.72、5.21和1.91美元 [4] - 公司计划降低成本以提高毛利率，未来每股收益有望改善，当前市盈率为27.08，分析师预测2024 - 2026年营收和盈利将缓慢增长，远期市盈率为19.8 [4] 风险因素 - 通胀导致原材料价格上涨，可能迫使公司提价，进而影响销售 [3] - 行业竞争激烈，国内外市场均面临竞争对手降价抢夺市场份额的风险 [3] - 俄乌战争使公司在俄罗斯的业务受到严重影响 [3] 股东回报 - 公司股息逐年增加，当前股息收益率为3.4%，可持续且有增长空间 [5] - 2023年Q4回购1051055股，今年Q1回购458828股，股票回购是向股东返还价值的方式 [5] Q2财报发布 - 未来几周将发布季度财报，预计同比增长约3%，近期季度有盈利惊喜，估计较为可靠 [11] 结论 - 公司股价超140美元时太贵，低于120美元有投资价值 [13]