文章核心观点 - 纽约社区银行公司（NYCB）一季度亏损，股价下跌，盈利预期大幅下降，虽有账面价值折扣缓冲但前景仍不乐观，分析师对其目标达成存疑，建议观望，认为股价4.50美元可卖出，相对更看好优先股 [2][3][5][15] Q1-2024业绩情况 - 公司本季度出现巨额亏损，每股亏损25美分，几乎是预期的两倍 [3] - 净息差从2.82%降至2.28%，借款利率从4.14%跃升至4.99% [3] - 因存款外流，公司不得不动用成本更高的资金和股权，生息资产的利息收入率略低 [4] - 2024年盈利预期从1.40美元降至0.20美元，分析师现预计亏损0.51美元 [5] - 贷款和租赁损失拨备接近8亿美元，大部分拨备在多户住宅领域而非写字楼领域，整体拨备率上升至1.48%，增加2.23亿美元 [20][32][33] 公司策略与目标 - 管理层强调回归基础业务策略，目标是使CET1比率达到11 - 12%，效率比率到2026年达到55 - 60%，资产回报率达到1% [11][12][21] - 2024年为过渡年，目标是在2025 - 2026年实现更常态化发展，设定了各年度稀释每股收益、效率比率、CET1比率、资产回报率、有形账面价值等目标 [22][23] 前景分析与建议 - 分析师认为实现目标难度大，对预测存疑，因当前周期自2020年3月以来未出现衰退情况较异常，若遇衰退公司难以达到预期 [12][25] - 公司目前每股季度股息仅1美分，在贷款业务清理和下一个周期低谷前不会有大幅上调 [15] - 公司股票目前估值合理，股价4.50美元可卖出，投资者可用期权高隐含波动率对冲头寸 [15][29] - 相对普通股，更看好纽约社区资本信托V单位（NYCB.PR.U）优先股，认为其表现会优于普通股且压力和波动性更小 [27]