行业核心观点 - 人工智能驱动数据中心电力需求增长，使公用事业股从抗衰退股转变为高增长的人工智能概念股，当前利率可能下降，是投资公用事业股的好时机 [1] - 公用事业股虽有利率风险，但国债收益率下降和电网升级需求使其有望表现出色，其估值未反映数据中心销售增长潜力，存在被低估的上涨空间 [2][3] 公司情况 NextEra Energy（NEE） - 美国最大的电力公用事业和可再生能源公司之一，旗下子公司佛罗里达电力与照明公司是美国最大的电力公用事业公司，服务超1200万人，2024年第一季度新增超10万客户 [5] - 2024年预计调整后每股收益在3.23 - 3.43美元，计划到2026年每股股息增长10%，可再生能源子公司表现出色，新增2765兆瓦太阳能和储能项目 [6] - 计划到2025年进行850 - 950亿美元的基础设施投资，未来十年可再生能源产量将大幅提升，太阳能发电占比从6%增至38%，电池储能翻倍 [7] Southern Company（SO） - 亚特兰大能源巨头，业务涵盖电力和天然气，能在不同经济条件下为股东提供稳定回报 [9] - 2024年第一季度运营收入66亿美元、税前收益13亿美元、净利润11亿美元，同比分别增长2.6%、44.4%、31.0%，每股收益从2023年第一季度的0.79美元增至2024年第一季度的1.03美元 [10] - 受监管的电力和天然气业务提供稳定收入，2024年第一季度天气调整后零售销售增长1.7%，新增超7.5万客户，佐治亚州的Vogtle核电站将长期提供无碳能源 [11] WEC Energy Group（WEC） - 美国中西部最大的电力和天然气公用事业控股公司之一，注重可靠服务和股息持续增长 [14] - 连续21年提高股息，2024年1月宣布股息提高7%至每股3.34美元，2023年调整后每股收益增长4%至4.63美元，计划将65 - 70%的收益用于支付股息，预期股息收益率3.7% [15][16] - 子公司获得3亿美元配电项目批准，微软将在该地投资33亿美元建设数据中心推动人工智能创新，适合寻求防御性且有人工智能概念的投资者 [17]