文章核心观点 - 牛市中高收益股票难寻但并非不可能，Enterprise Products Partners和Black Hills是值得加入投资组合的高收益股票 [4][10][16] 行业情况 - 能源行业因油气价格波动大并非投资避风港，上游和下游企业财务表现波动大，中游相对稳定 [11] - 牛市使股票平均收益率处于低位，标普500指数收益率仅1.3% [4] Enterprise Products Partners情况 - 是收取费用的“收费者”，使用其能源基础设施资产收费，现金流可靠，已连续25年增加分红，是可靠的收益型股票 [5] - 属于中游企业，分配收益率达7%，加上低个位数到中个位数的分红增长，回报率能快速接近市场平均的10% [2][11] - 财务保守，债务与EBITDA比率长期处于同行最低水平，资产负债表评级为投资级，可分配现金流是分红的1.7倍，削减分红可能性低 [12] Black Hills情况 - 是不受青睐的股息之王，有超五十年年度股息增长历史，资产负债表评级为投资级，运营地区客户增长速度约为美国人口增长速度的三倍，是定位良好的公用事业公司 [3][7] - 股息收益率约4.8%，高于公用事业板块平均的3.3%，是高收益选择 [13] - 比部分同行更多使用杠杆，近期利率上升是短期逆风，但监管机构审批费率和投资计划时会考虑，长期影响会过去 [14] - 管理层预计未来几年盈利增长4% - 6%，股息随盈利增长，加上约5%的股息增长，长期回报率可达10% [15]