文章核心观点 - 星巴克近年来不断提高产品价格,但为了刺激销售又提供大量促销优惠,导致利润率下降[8][9][10][11][12][13] - 新任CEO Laxman Narasimhan表示,在当前经济环境下,许多顾客对于星巴克的价格敏感度提高,选择减少消费[9] - 星巴克的国际市场同店销售下降6%,交易量下降3%,表明促销优惠无法完全弥补价格上涨带来的负面影响[10] - 星巴克的估值已经降至10年来最低水平,如果能够通过减少促销优惠而重新赢回部分流失的顾客,利润有望大幅反弹,股价也可能随之上涨[16][17][18] - 但目前来看,星巴克管理层仍在加大促销力度,利润问题短期内难以得到解决[19][20] 公司概况 - 星巴克是一家全球性的咖啡连锁企业,截至2024财年第二季度末,拥有近39,000家门店,其中国际门店占21,000家[4] - 2024财年第二季度,星巴克营收同比下降2%,但受新开门店拉动,营收未受太大影响,而营业利润同比下降17%,降幅达2.3亿美元,主要拖累来自国际市场[5][6] 行业分析 - 星巴克提高价格后,顾客对其价格敏感度提高,减少消费,公司不得不通过大幅促销来刺激销售,但这进一步压缩了利润空间[8][9][10] - 如果星巴克能够通过减少促销优惠而重新赢回部分流失的顾客,利润有望大幅反弹,但目前管理层仍在加大促销力度[18][19]