文章核心观点 - 医疗行业需求稳定，强生和美敦力作为全球大型医疗公司，虽今年跑输市场但仍值得投资 [1] 强生公司 - 业务涵盖制药和医疗设备行业，产品组合广泛、全面且多元化，制药领域涉及肿瘤学、免疫学等，有超10种畅销药，医疗设备业务涉及视力、手术等领域 [2] - 近年来受法律和监管问题影响，业务和形象受损，如滑石粉诉讼和美国药品价格谈判新法律 [3] - 为改善前景，剥离消费者健康部门，以约170亿美元收购专注心脏健康产品的Abiomed，且有应对监管行业的经验 [4] - 连续62年提高股息，是股息之王，股票远期市盈率为13.8，低于医疗行业平均的18.5和标普500的21.4，当前估值合理 [5] 美敦力公司 - 是医疗设备专家，业务覆盖超150个国家，产品常获新批准或标签扩展，疫情期间业务不佳，虽有所反弹但营收增长缓慢，曾计划拆分业务后又撤回 [6] - 有多个增长机会，人工智能用于各业务线和产品以提高生产力和设备性能，正在开发机器人辅助手术（RAS）设备Hugo系统以竞争，RAS市场渗透率仅5% [7] - 糖尿病护理是另一增长领域，开发创新胰岛素泵，可服务医疗资源较少地区的糖尿病患者 [8] - 连续47年提高股息，接近股息之王地位，远期市盈率为14.2，适合追求收益的投资者 [8]