文章核心观点 - 2024年耐克和星巴克股价均下跌超20%，需对比二者近期财务结果、资产负债表、股息和估值来确定哪只股票更值得购买，综合来看耐克因更强现金状况和稳定收益是更好选择 [1][8] 公司营收与利润 - 耐克和星巴克自公布最近季度财报后股价均下跌约15% [2] - 2024财年第四季度（截至5月31日）耐克净销售额126亿美元，同比下降2%，主要因生活方式业务下滑、数字销售下降10%和中国需求疲软，CFO称未来几个季度有挑战 [2] - 2024财年第二季度（截至3月31日）星巴克可比销售额下降3%，交易次数减少7%，净销售额85.6亿美元，同比下降1.8%，管理层归咎于门店客流量下降和中国需求疲软，并下调2024财年收入增长和每股收益增长指引 [2] - 耐克最近报告季度净收入15亿美元，同比增长45%，部分得益于毛利率扩大1.1%；星巴克2024财年第二季度净收入7.72亿美元，同比下降15% [2] - 考虑到耐克在销售放缓情况下仍实现毛利率和净收入增长，此方面耐克更优 [3] 公司股息情况 - 耐克和星巴克作为成熟公司，通过股息和股票回购向股东返还资本 [4] - 耐克目前季度股息为每股0.37美元，年收益率2%，已连续23年支付并提高股息 [4] - 星巴克季度股息为每股0.57美元，年收益率3.1%，已连续13年提高股息 [4] - 耐克派息率28.2%远低于星巴克的60.3%，投资者可合理预期耐克近期股息会增加 [5] - 两家公司股票回购计划表现一般，过去三年流通股减少均不到1% [5] - 因星巴克年收益率较高，此方面星巴克更优 [6] 公司财务健康 - 耐克净现金27亿美元，现金状况优越，同比增长498%；星巴克净债务131亿美元，净债务同比恶化约8% [7] - 过去12个月耐克获得1.61亿美元利息收入，星巴克产生4.46亿美元利息支出，高利率环境下星巴克未来利息支出可能增加，耐克可用现金赚取额外收入 [7] - 此方面耐克优势明显 [7] 公司估值与投资建议 - 耐克和星巴克远期市盈率处于或接近三年低点，表明两只股票估值较低，耐克远期市盈率23.1倍，星巴克20.8倍 [8] - 若需二选一，耐克因更强现金状况和稳定收益是更好选择 [8]