市场表现 - 2024年市场开局良好，标普500指数上涨18%，纳斯达克综合指数上涨23% [1] - SoFi Technologies股票今年迄今下跌30%，表现远逊于大盘 [2][6] 公司业务 - SoFi平台为客户提供抵押贷款、商业或个人贷款等多种贷款产品，以及银行和投资相关产品 [4] - 2024年第一季度，SoFi净收入5.81亿美元，同比增长26%，其中贷款业务净收入3.25亿美元，同比持平 [5][8] 行业环境 - 过去几年美联储多次加息以对抗通胀，高利率导致贷款业务放缓，消费者和企业对高息贷款更加谨慎 [9][10] 盈利情况 - SoFi自2021年上市以来一直面临盈利质疑，如今终于开始在公认会计原则（GAAP）基础上实现正净收入，且在核心贷款业务未增长的情况下实现盈利，表现令人印象深刻 [11][13] 估值分析 - 以市销率（P/S）衡量，SoFi的P/S为3.0，处于金融科技同行中间水平，且今年以来许多金融科技股的估值倍数有所压缩，SoFi的抛售似乎并非公司特有现象 [15][17] 投资建议 - 随着宏观环境正常化，美联储最终会降息，SoFi的贷款业务有望回升，推动公司收入增长和利润提升，鉴于其与同行相比的估值、新实现的盈利以及贷款业务的复苏潜力，现在是买入SoFi股票的好时机 [18][19]